基于此，歌爾股份表示，為切實(shí)維護(hù)公司及全體股東的合法權(quán)益，經(jīng)公司審慎研究并與交易對(duì)方友好協(xié)商，決定終止籌劃本次股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)。官方公告提及的“關(guān)鍵條款未能達(dá)成一致”，在市場(chǎng)層面獲得了進(jìn)一步解讀。知情人士認(rèn)為，制造業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)常會(huì)面臨資產(chǎn)質(zhì)量、估值水平、未來業(yè)績(jī)保障等各方面的爭(zhēng)議或分歧，交易雙方在這些關(guān)鍵事項(xiàng)上無法達(dá)成一致，往往是企業(yè)審慎決策終止并購(gòu)的主要原因。

盡管這起近百億元的收購(gòu)案意外終止，但這似乎并未動(dòng)搖歌爾股份的長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局。公司表示，未來將繼續(xù)圍繞既定戰(zhàn)略目標(biāo)，有序開展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理工作，積極通過內(nèi)生性發(fā)展和投資并購(gòu)等多元化方式，推動(dòng)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展，持續(xù)提升公司發(fā)展質(zhì)量和公司價(jià)值，更好地回報(bào)全體股東。

值得注意的是，歌爾股份堅(jiān)持的“精密零組件+智能硬件整機(jī)”戰(zhàn)略正在顯現(xiàn)成效。根據(jù)公司2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)，精密零組件業(yè)務(wù)已成為公司營(yíng)收增速最快、毛利率最高的板塊。該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.04億元，同比增長(zhǎng)20.54%；毛利率達(dá)到23.49%，提升了1.03個(gè)百分點(diǎn)。同期，智能硬件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收203.41億元，毛利率也提升至11.51%，同比增長(zhǎng)2.27個(gè)百分點(diǎn)。

在終止上述收購(gòu)的同時(shí)，歌爾股份在其他賽道的“外延式”布局并未停歇。今年9月，歌爾股份披露方案，其子公司歌爾光學(xué)正推進(jìn)一起重要交易，擬以向轉(zhuǎn)讓方定向增資擴(kuò)股方式，增加注冊(cè)資本人民幣5.3億元，以此取得轉(zhuǎn)讓方持有的上海奧來100%股權(quán)。該筆交易的轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為人民幣19.03億元。此舉旨在進(jìn)一步增強(qiáng)公司在光波導(dǎo)等晶圓級(jí)微納光學(xué)器件領(lǐng)域內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并為AI智能眼鏡、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等整機(jī)業(yè)務(wù)的未來發(fā)展提供支持。

此外，在資本運(yùn)作層面，歌爾股份旗下負(fù)責(zé)傳感器業(yè)務(wù)的歌爾微電子，也正積極沖刺港股IPO。今年7月，歌爾微電子已向港交所遞交上市申請(qǐng)，這是其年內(nèi)第二次港股遞表。招股書數(shù)據(jù)顯示，歌爾微電子在2024年度實(shí)現(xiàn)收入45.36億元，年內(nèi)利潤(rùn)3.09億元；2025年前三個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入11.20億元，年內(nèi)利潤(rùn)1.16億元。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，按2024年銷售額計(jì)，歌爾微電子是全球第一大聲學(xué)傳感器提供商（市場(chǎng)份額43.0%）和全球第四大傳感器提供商（市場(chǎng)份額4.3%）。