當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月16日，美國(guó)地區(qū)性銀行板塊遭遇重挫，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫。多家中型銀行曝出貸款欺詐事件，引發(fā)投資者對(duì)信貸質(zhì)量和資產(chǎn)透明度的擔(dān)憂。美國(guó)區(qū)域銀行Zions Bancorp和Western Alliance Bancorp相繼披露，其向投資不良商業(yè)抵押貸款基金提供的貸款遭遇詐騙，累計(jì)潛在損失達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。

Zions股價(jià)盤中一度暴跌15%，公司稱其全資子公司加州銀行與信托承銷的兩筆循環(huán)信貸額度合計(jì)逾6000萬(wàn)美元，現(xiàn)計(jì)提約5000萬(wàn)美元減值。訴訟文件顯示，這些貸款涉及與投資人安德魯·斯圖平和杰拉爾德·馬西爾相關(guān)的基金，而部分抵押資產(chǎn)在融資后被轉(zhuǎn)移至其他實(shí)體，目前已被或即將被查封。

Western Alliance同樣確認(rèn)，曾向相關(guān)借款方提供信貸并已提起欺詐訴訟。消息發(fā)布后，美股銀行股集體下挫，KBW地區(qū)銀行指數(shù)下跌3.6%，創(chuàng)5月以來(lái)最大單日跌幅。美國(guó)74家最大銀行市值單日蒸發(fā)逾1000億美元，市場(chǎng)擔(dān)憂區(qū)域銀行體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)或再度引發(fā)連鎖反應(yīng)。

Zions的消息恰逢市場(chǎng)對(duì)信貸質(zhì)量的擔(dān)憂升溫。就在數(shù)周前，汽車零部件制造商First Brands和次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)Tricolor相繼破產(chǎn)，引發(fā)了關(guān)于銀行信貸審核和監(jiān)管漏洞的新一輪討論。雷蒙德詹姆斯分析師在一份簡(jiǎn)報(bào)中表示，一家專注中小企業(yè)貸款的銀行若向單一借款人發(fā)放大額C&I貸款且發(fā)生違約，說(shuō)明內(nèi)部審查機(jī)制存在盲區(qū)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一事件加深了市場(chǎng)對(duì)Zions風(fēng)險(xiǎn)管理政策一致性與承銷標(biāo)準(zhǔn)穩(wěn)健性的疑慮。

KBW分析師在研報(bào)中提到，盡管個(gè)別銀行披露的壞賬規(guī)模有限，但在信貸環(huán)境趨緊的背景下，投資者理應(yīng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量變化保持高度敏感。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，這些案例仍屬特異性風(fēng)險(xiǎn)，并未反映系統(tǒng)性問(wèn)題。Aptus Capital Advisors股票主管大衛(wèi)·瓦格納表示，破產(chǎn)和欺詐始終存在于商業(yè)周期中，但它們未必會(huì)演變?yōu)橄到y(tǒng)性危機(jī)。不過(guò)，他也提醒，連續(xù)的個(gè)案會(huì)削弱市場(chǎng)信任感，使資本市場(chǎng)對(duì)地區(qū)銀行估值進(jìn)一步收緊。Zacks Investment Management投資經(jīng)理布萊恩·馬爾伯里指出，Zions當(dāng)前面臨的關(guān)鍵在于證明這是一次孤立事件，而非內(nèi)部信貸文化或監(jiān)管松動(dòng)的表現(xiàn)。他補(bǔ)充說(shuō)，如果后續(xù)披露暴露更多相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，地區(qū)銀行板塊可能迎來(lái)新一輪下調(diào)。