美聯(lián)儲降息預(yù)期突然攀升 市場押注大幅增加！關(guān)鍵時刻，美聯(lián)儲降息預(yù)期突然攀升。受市場避險情緒升溫影響，美國國債大幅上漲。美東時間周五，美國5年期國債收益率一度下跌10個基點(diǎn)，美國10年期國債收益率下挫超11個基點(diǎn)，報4.034%。SOFR期權(quán)市場出現(xiàn)押注美聯(lián)儲在10月或12月降息50個基點(diǎn)的交易需求。

CME“美聯(lián)儲觀察”顯示，截至北京時間10月11日09：30，美聯(lián)儲10月降息25個基點(diǎn)的概率升至98.3%，12月累計降息50個基點(diǎn)的概率升至91.7%。美聯(lián)儲理事沃勒表示，對未來會議降息25個基點(diǎn)持開放態(tài)度，但強(qiáng)調(diào)政策制定者需保持謹(jǐn)慎。

美東時間10月10日，買盤持續(xù)涌入美國國債市場，美國5年期國債收益率一度下跌10個基點(diǎn)，美國10年期國債收益率下挫11.8個基點(diǎn)，報4.034%；美國30年期國債收益率下跌9.4個基點(diǎn)至4.639%。與美聯(lián)儲會議對應(yīng)期限的OIS合約稍微轉(zhuǎn)鴿，預(yù)計10月降息約23個基點(diǎn)，到年底將降息46個基點(diǎn)，高于周四收盤時的44個基點(diǎn)。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為1.7%，降息25個基點(diǎn)的概率為98.3%；美聯(lián)儲12月維持利率不變的概率為0.1%，累計降息25個基點(diǎn)的概率為8.1%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為91.7%。中東局勢趨緩及供應(yīng)前景影響，WTI原油期貨大幅收跌4.2%，也為美債提供了支撐；英國國債上漲也在美國早盤提振了美債表現(xiàn)。

Mischler金融集團(tuán)董事總經(jīng)理Tom di Galoma表示，美國政府“停擺”在市場對經(jīng)濟(jì)前景走弱的預(yù)期中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，這種情況可能會持續(xù)一段時間。由于政府“停擺”，官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布被推遲?；ㄆ旒瘓F(tuán)與高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，州級數(shù)據(jù)顯示上周初請失業(yè)金人數(shù)有所增加，這強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲將在10月29日進(jìn)行年內(nèi)第二次降息的預(yù)期。

美國勞工部在聯(lián)邦政府持續(xù)關(guān)門的情況下召回部分工作人員編制一份關(guān)鍵的消費(fèi)者通脹報告。白宮一名官員表示，美國勞工部下屬的勞工統(tǒng)計局將“立即恢復(fù)”對9月份消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)的工作。該報告將于美國東部時間10月24日上午8點(diǎn)30分發(fā)布，比原定時間推遲了9天。

10月10日，美聯(lián)儲理事沃勒表示支持繼續(xù)下調(diào)政策利率。他認(rèn)為需要降息，但在操作上必須謹(jǐn)慎行事。沃勒指出，美國勞動力市場似乎正在失去動能，就業(yè)崗位減少，可能預(yù)示著更廣泛的經(jīng)濟(jì)增長放緩，但通脹仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。他希望能夠逐步推進(jìn)降息，但不會激進(jìn)或過快地行動，以免在判斷經(jīng)濟(jì)走勢時犯下重大錯誤。

美聯(lián)儲新任理事斯蒂芬·米蘭主張一次性降息50個基點(diǎn)，并希望到今年年底前，美聯(lián)儲再累計降息125個基點(diǎn)。沃勒認(rèn)為，隨著數(shù)據(jù)的變化，隨時可以調(diào)整政策，但如果明天就降息75個基點(diǎn)，可能會有麻煩。據(jù)報道，沃勒已入圍下屆美聯(lián)儲主席的五人終選名單。他在面試中進(jìn)行了長時間討論，整個過程非常好，沒有任何政治內(nèi)容，全都是嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)討論。

沃勒還指出，過去幾個月美國可能已經(jīng)出現(xiàn)了就業(yè)崗位的負(fù)增長。而在通脹方面，他認(rèn)為特朗普關(guān)稅政策帶來的影響只是暫時性的。此前一天，美聯(lián)儲理事巴爾也發(fā)表了類似的觀點(diǎn)，表示在美聯(lián)儲上月首次降息后，應(yīng)謹(jǐn)慎推進(jìn)政策立場的進(jìn)一步調(diào)整。舊金山聯(lián)儲主席戴利則表示，鑒于通脹上升幅度低于預(yù)期，她的工作重點(diǎn)已更多地轉(zhuǎn)向勞動力市場，預(yù)計美聯(lián)儲將進(jìn)一步降息。