央行持續(xù)增持黃金釋放什么信號 優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)需求上升。10月7日，央行公布了最新的官方儲備資產(chǎn)情況。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，央行已連續(xù)11個月增持黃金。9月份，國際金價累計漲超10%，進入10月后，在避險情緒升溫助推下，國際黃金期貨和現(xiàn)貨價格先后升破4000美元/盎司大關(guān)。

9月末，央行持有黃金7406萬盎司，較上月末增加4萬盎司。這是自2024年11月以來，央行連續(xù)第11個月增持黃金。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期央行繼續(xù)增持黃金，主要原因是美國新政府上臺后，全球政治、經(jīng)濟形勢出現(xiàn)新變化，國際金價有可能在相當(dāng)長一段時間內(nèi)易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降，而從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)角度增持黃金的需求上升。

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，盡管官方黃金儲備連續(xù)第11個月增加，但增量環(huán)比有所下降。王青指出，這一情況符合市場預(yù)期。9月份美聯(lián)儲重啟降息，美國政府持續(xù)對美聯(lián)儲貨幣政策獨立性施加壓力，加之國際地緣政治風(fēng)險居高不下，帶動當(dāng)月國際金價漲幅明顯擴大。因此，9月央行增持黃金規(guī)模降至2024年11月恢復(fù)增持以來的最低水平。

王青進一步指出，近期央行在國際金價大幅上漲過程中持續(xù)小幅增持黃金，釋放了優(yōu)化外匯儲備的清晰信號。截至2025年9月末，我國官方國際儲備資產(chǎn)中黃金的占比為7.7%，明顯低于15%左右的全球平均水平。黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權(quán)貨幣的信用，為穩(wěn)慎推進人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。未來央行增持黃金仍是大方向。

今年以來，黃金走勢強勁，年內(nèi)國際黃金期貨和現(xiàn)貨價格分別累計上漲超過47%和53%。最近一段時間，國際金價在8月末結(jié)束4個月的橫盤走勢，持續(xù)攀升。9月初，國際金價突破3500美元/盎司關(guān)口；進入10月，國際金價又沖破4000美元/盎司大關(guān)。

10月8日，港股黃金股逆市上漲。赤峰黃金漲超13%，山東黃金漲超7%，靈寶黃金、潼關(guān)黃金、紫金礦業(yè)等跟漲。受國際金價大漲影響，國內(nèi)多個品牌金飾價格也水漲船高，紛紛突破千元每克。周生生足金飾品克價達(dá)到1165元，老廟足金飾品克價為1160元，周六福足金999.9和足金999克價分別達(dá)到1094元和1084元。

消息面上，美國東部時間9月30日，美國國會參議院未能在聯(lián)邦政府資金耗盡前通過新的臨時撥款法案。美國東部時間10月1日零時起，美國聯(lián)邦政府再度“停擺”。受此影響，大量政府雇員被迫停薪休假，多項公共服務(wù)陷入停滯，多項重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)暫停發(fā)布，市場避險情緒升溫。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，近日國際金價突破4000美元/盎司，避險需求是主要原因之一。中東地緣沖突升級、美國政府“停擺”等加劇不確定性，推動全球避險需求爆發(fā)性增長。同時，全球去美元化進程加速，黃金成為對沖美元信用風(fēng)險的戰(zhàn)略工具。此外，實際利率持續(xù)下行，美聯(lián)儲降息推動黃金持有成本降低。三重力量疊加，使金價突破歷史性關(guān)口，這是全球金融體系重構(gòu)的必然結(jié)果。黃金的價值在于其作為全球信用體系“壓艙石”的不可替代性，價格中樞將長期上移。在地緣沖突持續(xù)、美聯(lián)儲降息背景下，金價中長期看漲，但也需警惕短期波動風(fēng)險。