全球央行搶購黃金！未來金價還能漲多高？央行持續(xù)增持態(tài)勢

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2025-06-18 10:35:03 金融界

全球央行對黃金的青睞持續(xù)增加。6月17日，世界黃金協(xié)會發(fā)布了《2025年全球央行黃金儲備調查》。調查顯示，95%的受訪央行認為未來12個月內全球央行將繼續(xù)增持黃金，這一比例創(chuàng)下自2019年首次調查以來的最高紀錄，較2024年的調查結果上升了17個百分點。

此次調查共收集了來自全球73家央行的回應，創(chuàng)下歷年參與數量的新高。近43%的央行計劃在未來一年內增加自身黃金儲備。即便金價屢創(chuàng)新高，且全球央行已連續(xù)15年凈購入黃金，各央行依然對黃金情有獨鐘。

排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，全球央行連續(xù)15年保持黃金凈增持態(tài)勢，背后蘊含著深刻的戰(zhàn)略考量與市場邏輯。一方面，黃金作為傳統(tǒng)避險資產的價值凸顯。在美聯(lián)儲貨幣政策轉向預期升溫、地緣政治風險持續(xù)發(fā)酵以及全球通脹高位波動的復雜環(huán)境下，各國央行通過增持黃金來優(yōu)化外匯儲備結構，提升資產組合的抗風險能力。另一方面，全球“去美元化”進程加速推動儲備多元化。在此背景下，黃金作為無主權信用風險的超主權資產，成為替代美元的重要選擇。

劉有華還指出，黃金的獨特金融屬性具有不可替代性。一是作為實物資產的絕對安全性，完全規(guī)避了交易對手風險；二是市場深度充足，流動性僅次于主要主權貨幣；三是“非負債”屬性使其不受任何國家財政政策影響。這些特質使黃金成為動蕩時期最受信賴的“金融穩(wěn)定錨”。

過去50年間，黃金年化收益率顯著跑贏全球通脹，黃金的長期保值功能持續(xù)獲得驗證。各國央行的增持行為，實質上是對現行貨幣體系潛在風險的前瞻性對沖。

對于未來金價走勢，南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩分析認為，長期來看，黃金價格走勢仍主要受全球以美元為主的信用貨幣體系的影響，包括經濟逆全球化、全球央行去美元化進程、央行購金立場以及通脹前景等因素。預計年內金價仍有進一步走高的可能。

(責任編輯：zx0176)

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