國慶假期期間，科技資產(chǎn)迎來了強(qiáng)勁的拉升。在全球市場中，科技敘事已成為核心共識，外資和QDII資金不斷投入港股科技賽道，導(dǎo)致港股科技股全面爆發(fā)。

預(yù)期科技股將迎來更低融資成本環(huán)境，伴隨著科技應(yīng)用持續(xù)迭代和突破，這一賽道的行情短期內(nèi)不會輕易結(jié)束。例如，帝國科技集團(tuán)以價格折讓19.52%的方式增發(fā)布局AI技術(shù)，盡管折價幅度極高，但科技敘事成為核心利好關(guān)切，刺激公司股價五日漲幅達(dá)到1.28倍。同樣，微盟集團(tuán)在選擇折價增發(fā)后，也吸引了大量資金布局，估值水平因此持續(xù)提升。其市值在10月6日突破100億港元水平。受此影響，另一消費(fèi)軟件SaaS公司有贊在10月6日收盤飆升20%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司大膽實施折價增發(fā)凸顯出對配股完成的信心，這背后的核心邏輯在于機(jī)構(gòu)資金對科技敘事的高度關(guān)注，科技拉動估值已成為資金的共識。

近期，“木頭姐”凱西·伍德的基金重啟對阿里巴巴持倉，這也是4年來的首次。根據(jù)Ark Investment Management發(fā)布的每日交易報告，公司旗下的兩只ETF于9月22日買入了阿里巴巴ADR，總價值約為1630萬美元。隨著阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司大量投入人工智能、半導(dǎo)體的研發(fā)，華爾街資金對中國部分互聯(lián)網(wǎng)公司的估值邏輯已從之前的電商巨頭切換為科技巨頭，吸引外資選股視角的轉(zhuǎn)變。

摩根士丹利最新數(shù)據(jù)顯示，9月凈流入中國股市的外資達(dá)到46億美元，創(chuàng)下自2024年11月以來單月最高紀(jì)錄，其中，半導(dǎo)體板塊成為最大贏家。高盛也看好AI應(yīng)用給半導(dǎo)體公司帶來的新增長機(jī)遇，相關(guān)半導(dǎo)體企業(yè)正迎來國內(nèi)客戶需求擴(kuò)張及持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)節(jié)點升級。市場層面，華商基金、金信基金重倉的半導(dǎo)體股票ASMPT公司在10月6日收盤大漲6.44%，市值突破350億港元，創(chuàng)下股價的四年新高。鵬華基金重倉的華虹半導(dǎo)體在10月6日更創(chuàng)下歷史新高，當(dāng)日股價漲4.57%，市值達(dá)到1586億港元，今年初以來至今股價漲幅累計達(dá)3.22倍。

盡管前三季度市場科技股走勢強(qiáng)勁、獲利籌碼豐富，但基金經(jīng)理預(yù)期節(jié)后這一趨勢短期內(nèi)不會改變。富拓特約分析師黃俊認(rèn)為，海外投資者主要還是以美股科技股為主，對國內(nèi)科技股的投資則以戰(zhàn)略布局為主?？萍籍a(chǎn)業(yè)有其特殊性，國內(nèi)科技行業(yè)仍在上漲期，且尚未在全球科技投資市場的聚光燈下而出現(xiàn)溢價。如果未來在AI、芯片等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)超越，預(yù)計將持續(xù)吸引海外投資者流入。

長城基金儲雯玉認(rèn)為，四季度科技成長或會仍然相對占優(yōu)，但整體風(fēng)格或更加均衡。值得關(guān)注的三大主線包括：國內(nèi)外AI硬件建設(shè)的進(jìn)程、AI擴(kuò)散的方向以及具身智能的逐步定型起量。在硬件產(chǎn)品逐漸完善后，軟件AI應(yīng)用的投資機(jī)會將會到來。