保時捷至暗時刻：銷售利潤暴跌99% 豪車“印鈔機(jī)”失速

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2025-10-27 09:53:09 第一財(cái)經(jīng)

保時捷曾被譽(yù)為豪車“印鈔機(jī)”，但最近卻迎來了艱難時刻。根據(jù)保時捷公布的2025年前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，今年前九個月營收同比下滑6%至268.64億歐元；營業(yè)利潤同比下滑99%至4000萬歐元，上年同期為40.35億歐元；營業(yè)利潤率降至0.2%，遠(yuǎn)低于上年同期的14.1%。

回顧2020年至2023年，保時捷在疫情影響下仍實(shí)現(xiàn)了營業(yè)利潤逐年增長，分別為42億歐元、53億歐元、68億歐元和73億歐元。特別是在2023年，其營業(yè)利潤率達(dá)到了18%。然而，短短兩年間，保時捷經(jīng)營狀況急轉(zhuǎn)直下，2024年?duì)I業(yè)利潤跌至56億歐元，同比下滑超23%，今年前三季度更是暴跌99%。

對于今年?duì)I業(yè)利潤異常暴跌的情況，保時捷官網(wǎng)指出主要原因包括：產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整相關(guān)的特殊費(fèi)用、中國市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)、電池活動相關(guān)的“一次性”費(fèi)用支出、組織變革費(fèi)用以及美國進(jìn)口關(guān)稅增加的支出。

銷量方面，今年前三季度，保時捷在中國和歐洲市場出現(xiàn)了同比下滑。其中，中國市場銷量下跌幅度最大，同比下滑26%至3.2萬輛；德國市場銷量同比下滑16%至2.25萬輛；整個歐洲市場（除德國外）同比下跌4%至5萬輛。這些主要市場的銷量下滑導(dǎo)致保時捷今年前三季度整體銷量下滑了6%至21.25萬輛。

非經(jīng)常性損益方面，2025年前九個月，保時捷因戰(zhàn)略重組產(chǎn)生的特殊支出約為27億歐元。此外，美國進(jìn)口關(guān)稅的影響還帶來了數(shù)億歐元的額外成本。保時捷預(yù)計(jì)，2025財(cái)年與戰(zhàn)略重組相關(guān)的總成本將達(dá)到約31億歐元。

所謂戰(zhàn)略重組，指的是保時捷電動和燃油產(chǎn)品計(jì)劃的調(diào)整。今年9月下旬，保時捷宣布電動汽車戰(zhàn)略發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，放緩電動化進(jìn)程，并將推出更多燃油和插混車型。原定于2030年代推出的電動車新平臺開發(fā)計(jì)劃也將重新調(diào)整，該平臺將在與大眾汽車集團(tuán)旗下其他品牌協(xié)同合作的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)重構(gòu)。

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