專家：投資者要抓住科技牛 AI驅(qū)動資本新浪潮

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2025-10-02 10:42:44 鳳凰網(wǎng)

AI正在成為資本市場最強(qiáng)勁的引擎。2025年以來，A股市場上算力、AI、人形機(jī)器人等板塊輪番上漲，電子行業(yè)市值歷史性超過銀行業(yè)。這波行情背后是政策、技術(shù)革命與資金流向的深刻變化，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍判斷，這輪由AI主導(dǎo)的科技牛行情有望貫穿整個(gè)牛市。

政策支持為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2024年3月，政府工作報(bào)告首次提出“人工智能+”行動，強(qiáng)調(diào)要深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。這一頂層設(shè)計(jì)迅速在地方得到響應(yīng)，截至2025年9月，河南省、山東省、廣東省等迅速落實(shí)并發(fā)布相關(guān)實(shí)施方案。各地舉措各有側(cè)重，廣東聚焦人工智能與玩具產(chǎn)業(yè)融合，河南則瞄準(zhǔn)人工智能賦能新型工業(yè)化。政策支持覆蓋了產(chǎn)業(yè)全生命周期，中央層面，國家發(fā)改委等4部門2025年初發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)數(shù)據(jù)標(biāo)注產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，明確提出通過落實(shí)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、算力券補(bǔ)貼等方式降低企業(yè)成本。地方政策同樣精準(zhǔn)有力，北京市提出支持長期資本面向人工智能芯片、框架和核心算法開展早期投資，廣東省推出30條稅務(wù)措施，武漢市設(shè)立千萬元“算力券”，對中小企業(yè)購買算力服務(wù)補(bǔ)助50%。

人工智能技術(shù)本身取得的突破是這輪科技牛的根本驅(qū)動力。數(shù)據(jù)、算法和算力作為驅(qū)動AI進(jìn)步的“三駕馬車”，相互依存、相互促進(jìn)。數(shù)據(jù)是人工智能發(fā)展的基石，2024年全球數(shù)據(jù)生成量持續(xù)攀升，為AI模型的訓(xùn)練與優(yōu)化提供了豐富資源，但數(shù)據(jù)的壟斷性和稀疏性也成為制約AI發(fā)展的主要瓶頸。算法是人工智能運(yùn)行的引擎，當(dāng)前AI在算法上的發(fā)展分為通用大模型和行業(yè)垂直模型兩大方向，通用大模型如OpenAI的ChatGPT和DeepMind的Gemini已具備多模態(tài)、多語言的高效處理能力，行業(yè)垂直模型則專注特定領(lǐng)域，如AlphaFold在生物學(xué)中的蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測。算力是支撐AI技術(shù)運(yùn)行的硬件基礎(chǔ)，隨著AI模型的不斷復(fù)雜化，對算力的需求也日益增長，高性能的計(jì)算設(shè)備如GPU、TPU等為AI模型的訓(xùn)練和推理提供了強(qiáng)大支持。

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