在美聯(lián)儲本周關(guān)鍵利率決議前夕，兩項(xiàng)人事變動為市場增添了戲劇性。美國哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦上訴法院駁回了美國司法部的緊急申請，維持了下級法院暫時(shí)阻止特朗普撤換Lisa Cook的禁令，這意味著Cook將能夠參加本周的美聯(lián)儲會議。幾乎同一時(shí)間，參議院以48票對47票通過了Stephen Miran出任美聯(lián)儲理事會成員的提名，Miran預(yù)計(jì)將于周二上午履新，可能也正好趕上本周的美聯(lián)儲會議。

白宮支持的候選人成功入主美聯(lián)儲理事會，而一位面臨總統(tǒng)解雇壓力的現(xiàn)任理事則通過法庭裁決保住了投票權(quán)，這使得一場關(guān)于央行獨(dú)立性的政治角力直接延伸到了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的決策桌上，讓本已備受關(guān)注的利率決議更添變數(shù)。雖然市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將降息25個(gè)基點(diǎn)，但兩位立場截然不同的投票委員的加入，讓最終結(jié)果變得難以預(yù)測。甚至有分析認(rèn)為，F(xiàn)OMC可能出現(xiàn)罕見的“四方混戰(zhàn)”局面，對市場預(yù)期構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。

Cook的留任為此次會議增添了最大的不確定性。上月，因面臨虛報(bào)主要住所的抵押貸款欺詐指控，Cook在特朗普采取行動試圖罷免她之后提起了訴訟。這起訴訟已成為白宮與美聯(lián)儲之間日益緊張關(guān)系的焦點(diǎn)。值得注意的是，Cook曾被列為美聯(lián)儲光譜中最鴿派的理事之一，即傾向于支持低利率。荷蘭合作銀行的分析師Benjamin Picton認(rèn)為，特朗普之所以要罷免一位鴿派官員，可能意在證明，美聯(lián)儲的貨幣政策并非純粹的技術(shù)官僚過程，其決策會受到白宮人選的影響。另一種激進(jìn)的猜想認(rèn)為，這位前“超級鴿派”官員或?qū)⒊鋈艘饬系赝镀敝С旨酉?，以表明其?dú)立性，尤其是在另有官員投票支持大幅降息的情況下。如果這一幕發(fā)生，將坐實(shí)外界對美聯(lián)儲獨(dú)立性受損的擔(dān)憂。

與Cook的波折形成對比，Miran的任命則顯得十分迅速。在特朗普不斷施壓央行降息的背景下，共和黨人推動參議院快速通過了這一提名。Miran的加入，幾乎可以肯定會強(qiáng)化FOMC內(nèi)部的鴿派陣營。分析認(rèn)為，他不僅會投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，甚至可能與Waller和Bowman等官員一同投票支持降息50個(gè)基點(diǎn)。此前，Miran在參議院聽證會上向參議員們表示，將以無薪休假的方式加入美聯(lián)儲。這一表態(tài)受到了民主黨議員的嚴(yán)厲質(zhì)詢。馬薩諸塞州參議員Elizabeth Warren批評稱，Miran從白宮暫時(shí)休假加入美聯(lián)儲，是對美聯(lián)儲獨(dú)立性的威脅，并稱其“一言一行、一舉一動都將受到懷疑，人們會認(rèn)為他不是誠實(shí)的中間人，而是特朗普的傀儡”。

在這些變動發(fā)生前，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲官員將在本周降息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)認(rèn)為降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為10%。如今，隨著Cook和Miran確定參與投票，一種“四方分裂”的投票局面正在被市場討論。如果這種史無前例的結(jié)果真的出現(xiàn)，F(xiàn)OMC發(fā)出的政策信號將極度混亂，金融市場的即時(shí)反應(yīng)也將難以預(yù)料，所有押注都可能瞬間失效。