從業(yè)18年的銀行資深理財(cái)經(jīng)理陳姐表示，現(xiàn)在年輕人投資黃金模式可以用“攢金”來(lái)形容。該銀行網(wǎng)點(diǎn)“積存金”功能的用戶畫像顯示，35歲以下用戶占比超60%，其中25~30歲群體占45%，月均投入金額集中在500元~1000元。陳姐說(shuō)，以前客戶買黃金要么是大克重的金條投資，要么是買金鐲子傳家，但現(xiàn)在年輕人不愛(ài)跑網(wǎng)點(diǎn)，都是通過(guò)微信溝通如何在手機(jī)銀行上買貴金屬。他們不追求一夜暴富，更在意細(xì)水長(zhǎng)流，常說(shuō)要用買奶茶的錢攢出一根金條。

與線上買金族形成鮮明對(duì)比的是黃金市場(chǎng)里的“現(xiàn)貨族”。周建國(guó)就是這樣一位堅(jiān)定的“現(xiàn)貨族”。他年輕時(shí)是上海一家建材企業(yè)的老板，那個(gè)年代只相信“小黃魚”。2008年，他在朋友建議下開始正式配置實(shí)物黃金。此后17年間，他的金條見證過(guò)多次市場(chǎng)波動(dòng)。他說(shuō)，女兒買的是黃金基金（黃金ETF），漲跌都是個(gè)數(shù)字，哪有金條拿在手里踏實(shí)。

對(duì)于不同選擇，機(jī)構(gòu)人士指出，實(shí)物黃金、黃金ETF、黃金股本質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的投資工具。實(shí)物黃金適合長(zhǎng)期持有、厭惡波動(dòng)的投資者；黃金ETF流動(dòng)性好，適合中短期配置；黃金股則與金價(jià)正相關(guān)，受企業(yè)盈利、市場(chǎng)情緒影響更大，彈性更高。這三種選擇沒(méi)有優(yōu)劣，關(guān)鍵是匹配投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金使用周期。

并非所有投資故事都穩(wěn)健。某頭部期貨公司風(fēng)控總監(jiān)透露，8月最后兩周黃金多頭持倉(cāng)暴增的同時(shí)，空頭爆倉(cāng)量同比激增。9月10日，該公司強(qiáng)平了19個(gè)賬戶。在深圳羅湖，一位自稱老金的投資者展示了交易記錄。他是2020年那波黃金牛市的“老玩家”，今年計(jì)劃一把翻身，但坦言杠桿是把雙刃劍，隨時(shí)盯盤，夜里三點(diǎn)也睡不踏實(shí)。

隨著金價(jià)沖破3700美元關(guān)口，機(jī)構(gòu)端分歧也隨之出現(xiàn)。一派堅(jiān)定看多至4000美元，另一派則警告“3600美元之后，黃金可能會(huì)喘口氣”。整體來(lái)看，COMEX黃金期貨年內(nèi)已累計(jì)上漲近39%，且是在延續(xù)了2024年27%的強(qiáng)勁漲勢(shì)基礎(chǔ)上；現(xiàn)貨市場(chǎng)上倫敦金年初至今累計(jì)上漲近1000美元/盎司。南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩分析說(shuō)，在黃金結(jié)束逾4個(gè)月盤整，并有效突破3500美元/盎司后，技術(shù)形態(tài)上，上方上升通道更加順暢，多空力量重新平衡形成價(jià)格新的上漲動(dòng)能。宏觀面上，以非農(nóng)為代表的美國(guó)就業(yè)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，疊加政府債務(wù)不可持續(xù)性與債市風(fēng)險(xiǎn)上升，美國(guó)信用的減弱與潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)，將進(jìn)一步支撐黃金價(jià)格上行。夏瑩瑩預(yù)計(jì)，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)有望上漲至3800美元/盎司。