年輕人想用“奶茶錢”攢出金條 積少成多的理財(cái)新趨勢(shì)！金價(jià)再次創(chuàng)下歷史新高，吸引了不少投資者的關(guān)注。在上海陸家嘴的一幢寫字樓里，某券商投資經(jīng)理林悅正和團(tuán)隊(duì)開晨會(huì)。她提到客戶最常問的問題是“現(xiàn)在追黃金還來(lái)得及嗎？”她的匯報(bào)資料中多次出現(xiàn)“創(chuàng)下歷史新高”的關(guān)鍵詞。而杭州一家互聯(lián)網(wǎng)公司的年輕程序員小夏則在3600美元提前止盈了黃金ETF頭寸。

9月10日，紐約COMEX黃金期貨主力合約觸及3715.2美元/盎司，這是自2023年金價(jià)啟動(dòng)本輪牛市以來(lái)首次突破3700美元整數(shù)關(guān)口。零售市場(chǎng)上，南京東路老鳳祥總店的投資金條價(jià)格為1023元/克，有克減60元的活動(dòng)，教師節(jié)當(dāng)天持教師資格證的消費(fèi)者可額外每克再減10元。52歲的周建國(guó)指著柜臺(tái)上的“投資金條”說(shuō)，他持有實(shí)物黃金已有17年，從2008年首次買入200克金條至今，他的保險(xiǎn)柜里已存放了18根不同年份不同規(guī)格的金條，總重量達(dá)2.3公斤。

這場(chǎng)黃金行情中，有人賺得盆滿缽滿，有人因過(guò)早離場(chǎng)懊悔，也有人猶豫不決。在這輪金價(jià)上漲周期中，投資者群體和投資方式發(fā)生了明顯變化。年輕投資者更多通過(guò)支付寶、銀行App等線上渠道參與，主打“積少成多”。

00后的小夏是典型的線上買金參與者。2023年她第一次接觸黃金投資時(shí)，是在支付寶搜“黃金”，點(diǎn)開“黃金ETF”頁(yè)面——當(dāng)時(shí)界面寫著“1元起投，跟蹤國(guó)際金價(jià)”。她回憶說(shuō)，那時(shí)候金價(jià)才每盎司1900美元，每逢金價(jià)下跌就加倉(cāng)一些。但讓她后悔的是，8月金價(jià)加速上漲時(shí)，她因工作忙碌沒再關(guān)注，直到9月10日看到新聞：“3700美元！支付寶黃金ETF頁(yè)面彈窗提醒我歷史高位。”她最終還是點(diǎn)了“取消”，擔(dān)心追高后跌下來(lái)更難受。

同樣25歲的林小滿選擇通過(guò)手機(jī)銀行App買“積存金”。9月10日這一天，她的嘴角不自覺地上揚(yáng)。頁(yè)面上顯示：累計(jì)積存26克，當(dāng)前市值21658元（按當(dāng)日滬金價(jià)格833元/克計(jì)）。但她正在計(jì)劃獲利了結(jié)，因?yàn)槊看味ㄍ额~超過(guò)850元會(huì)有壓力。不過(guò)她很喜歡銀行積存金的投資方式，可以一點(diǎn)一點(diǎn)買，一次性投入不會(huì)太多，也不用為擇時(shí)不準(zhǔn)懊惱。

從業(yè)18年的銀行資深理財(cái)經(jīng)理陳姐表示，現(xiàn)在年輕人投資黃金模式可以用“攢金”來(lái)形容。該銀行網(wǎng)點(diǎn)“積存金”功能的用戶畫像顯示，35歲以下用戶占比超60%，其中25~30歲群體占45%，月均投入金額集中在500元~1000元。陳姐說(shuō)，以前客戶買黃金要么是大克重的金條投資，要么是買金鐲子傳家，但現(xiàn)在年輕人不愛跑網(wǎng)點(diǎn)，都是通過(guò)微信溝通如何在手機(jī)銀行上買貴金屬。他們不追求一夜暴富，更在意細(xì)水長(zhǎng)流，常說(shuō)要用買奶茶的錢攢出一根金條。

與線上買金族形成鮮明對(duì)比的是黃金市場(chǎng)里的“現(xiàn)貨族”。周建國(guó)就是這樣一位堅(jiān)定的“現(xiàn)貨族”。他年輕時(shí)是上海一家建材企業(yè)的老板，那個(gè)年代只相信“小黃魚”。2008年，他在朋友建議下開始正式配置實(shí)物黃金。此后17年間，他的金條見證過(guò)多次市場(chǎng)波動(dòng)。他說(shuō)，女兒買的是黃金基金（黃金ETF），漲跌都是個(gè)數(shù)字，哪有金條拿在手里踏實(shí)。

對(duì)于不同選擇，機(jī)構(gòu)人士指出，實(shí)物黃金、黃金ETF、黃金股本質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的投資工具。實(shí)物黃金適合長(zhǎng)期持有、厭惡波動(dòng)的投資者；黃金ETF流動(dòng)性好，適合中短期配置；黃金股則與金價(jià)正相關(guān)，受企業(yè)盈利、市場(chǎng)情緒影響更大，彈性更高。這三種選擇沒有優(yōu)劣，關(guān)鍵是匹配投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金使用周期。

并非所有投資故事都穩(wěn)健。某頭部期貨公司風(fēng)控總監(jiān)透露，8月最后兩周黃金多頭持倉(cāng)暴增的同時(shí)，空頭爆倉(cāng)量同比激增。9月10日，該公司強(qiáng)平了19個(gè)賬戶。在深圳羅湖，一位自稱老金的投資者展示了交易記錄。他是2020年那波黃金牛市的“老玩家”，今年計(jì)劃一把翻身，但坦言杠桿是把雙刃劍，隨時(shí)盯盤，夜里三點(diǎn)也睡不踏實(shí)。

隨著金價(jià)沖破3700美元關(guān)口，機(jī)構(gòu)端分歧也隨之出現(xiàn)。一派堅(jiān)定看多至4000美元，另一派則警告“3600美元之后，黃金可能會(huì)喘口氣”。整體來(lái)看，COMEX黃金期貨年內(nèi)已累計(jì)上漲近39%，且是在延續(xù)了2024年27%的強(qiáng)勁漲勢(shì)基礎(chǔ)上；現(xiàn)貨市場(chǎng)上倫敦金年初至今累計(jì)上漲近1000美元/盎司。南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩分析說(shuō)，在黃金結(jié)束逾4個(gè)月盤整，并有效突破3500美元/盎司后，技術(shù)形態(tài)上，上方上升通道更加順暢，多空力量重新平衡形成價(jià)格新的上漲動(dòng)能。宏觀面上，以非農(nóng)為代表的美國(guó)就業(yè)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，疊加政府債務(wù)不可持續(xù)性與債市風(fēng)險(xiǎn)上升，美國(guó)信用的減弱與潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)，將進(jìn)一步支撐黃金價(jià)格上行。夏瑩瑩預(yù)計(jì)，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)有望上漲至3800美元/盎司。

華爾街看漲金價(jià)，花旗銀行、高盛紛紛提升金價(jià)預(yù)期。瑞銀更是重申了此前的預(yù)測(cè)，到2026年6月金價(jià)將升至每盎司3700美元的預(yù)測(cè)——并進(jìn)一步提到“在地緣政治或經(jīng)濟(jì)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)情況下，不排除金價(jià)升至4000美元的可能性”。

中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青表示，各國(guó)央行持續(xù)增持黃金，是為了逐步降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴，從而分散單一儲(chǔ)備貨幣可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。分析認(rèn)為，降息預(yù)期致使美元走弱，成為以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲的重要助推器。不過(guò)，交易人士也警示了短期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性也在增加，盡管降息預(yù)期為黃金提供了支撐，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動(dòng)、地緣政治緊張局勢(shì)的緩解等因素都可能引發(fā)市場(chǎng)的短期調(diào)整。許多投資者選擇在高位鎖定利潤(rùn)，避免因市場(chǎng)波動(dòng)而損失已有的收益。