經濟學家表示美聯儲有望連續(xù)降息 年內或降息三次概率升至80%。北京時間9月5日20:30,美國公布了8月非農就業(yè)數據。數據顯示,美國8月新增非農就業(yè)人數為2.2萬,低于預期值7.5萬和前值7.9萬。前兩個月的數據也進行了下修,合計下修了2.1萬。失業(yè)率為4.3%,略高于前值4.2%,達到2021年11月以來的最高水平。平均時薪環(huán)比增長0.3%,與預期值、前值及過去12個月均值持平。分行業(yè)看,14個行業(yè)中只有低端服務業(yè)就業(yè)有所增加,其他9個行業(yè)新增就業(yè)為負。
非農數據公布后,市場對美聯儲降息的預期明顯升溫。目前市場預期年內降息3次的概率接近80%。利率期貨隱含的9月降息概率維持在100%,年內降息次數從2.4次升至2.8次,意味著接下來三次會議大概率都會降息。
美國就業(yè)短期內可能仍將偏弱,但根據貨幣政策傳導時滯推算,新增非農就業(yè)有望在未來幾個月迎來見底回升的拐點。失業(yè)率則大概率在2026年繼續(xù)上行。由于失業(yè)率是滯后指標,市場更關注領先的非農數據。因此,盡管短期就業(yè)表現不佳,但持續(xù)惡化乃至衰退的風險并不高。
對于美聯儲后續(xù)的降息節(jié)奏,9月降息幾乎已成定局。如果9月非農數據依舊疲軟,10月大概率會進行連續(xù)降息。至于12月是否會降息,則取決于在此之前非農數據能否觸底回升,目前仍需進一步觀察。
在美國8月CPI數據公布后,市場普遍預期美聯儲下周將宣布降息。摩根士丹利預測,這一消息可能刺激金價進一步上漲。今年以來,COMEX期金價格已經累計上漲近39%,銀價上漲逾42%
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