8月29日，國際金價再次創(chuàng)下歷史新高。美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度達到3518.5美元/盎司，倫敦金現(xiàn)也達到了3454美元/盎司，逼近歷史最高位。同日，中國黃金投資金條價格升至820元/克，上海黃金交易所金條價格也升至782.00元/克。

回顧黃金期貨價格走勢，2025年4月22日曾觸及3509.9美元/盎司，8月8日因美國海關信息烏龍達到3534美元/盎司，但均在站上3500美元后迅速回調(diào)。此次金價上漲是多重因素共同作用的結果。

貨幣政策方面，美聯(lián)儲理事沃勒稱將支持美國9月降息25個基點。市場普遍預測9月份美聯(lián)儲降息概率接近90%，這使得美元資產(chǎn)吸引力下降，而黃金作為避險資產(chǎn)和保值工具受到投資者青睞。地緣政治局勢的不穩(wěn)定也是推動金價上漲的關鍵因素。烏克蘭危機態(tài)勢進一步升級，促使投資者尋求安全資產(chǎn)，黃金的避險屬性得到凸顯。

近期美元表現(xiàn)偏弱，也在支撐黃金上漲。王紅英認為，美元匯率和金價多數(shù)情況下呈反向關系，近期這種關系較為明顯，美元走弱為黃金價格上漲提供了空間。此外，包括中國、土耳其在內(nèi)的許多央行增持黃金，這是推動黃金短期價格突破的主要資金因素。央行增持黃金不僅體現(xiàn)了對黃金保值功能的認可，也向市場傳遞了積極信號，吸引了更多投資者跟風買入。

趙慶明指出，降息只是表面原因，并非金價上漲的內(nèi)在根本動力。美聯(lián)儲維持高位利率后回落，會讓美元貶值，同時讓全球大宗商品獲得一定刺激。但這并不完全利好金價，因為當美聯(lián)儲降息，資本可能會拋棄避險的黃金，轉(zhuǎn)而去追逐價格彈性更高的美股。

短期內(nèi)黃金價格暴跌風險較小，支撐黃金上漲的因素仍在發(fā)揮作用。盤和林認為，這波金價上行趨勢很可能會延續(xù)幾周，未來還是要看美聯(lián)儲降息能否在9月真正落地?，F(xiàn)階段，宏觀經(jīng)濟上還沒有顯著利空黃金的因素，近段時間暫時沒有大幅下跌的可能。但當前金價已經(jīng)處在高位，市場已在一定程度上消化了降息的影響，即便到美聯(lián)儲降息落地時，對黃金上漲的驅(qū)動力可能會減弱。

在金價上行趨勢中，也隱含導致黃金價格下行甚至暴跌的因素。這些因素一旦觸發(fā)，將給金價帶來巨大壓力。趙慶明表示，倫敦金現(xiàn)價難以突破3500美元/盎司高點。若烏克蘭危機走向和平，則過去三年刺激黃金上漲的最大地緣政治風險因素消除，金價至少會跌去烏克蘭危機以來上漲部分的三分之二。

投資黃金需理性判斷與把握時機。王紅英認為，目前是投資黃金的較好時機，基于對黃金價格未來上漲趨勢的判斷，投資者可適時入場。初學者應學習技術分析手段，如趨勢線、壓力位支撐位、移動平均線等，掌握基本面知識，如經(jīng)濟周期、美聯(lián)儲政策、國際政治軍事經(jīng)濟沖突等問題。

面對當前金價趨勢，趙慶明指出，黃金處于“箱體”震蕩格局，若地緣政治風險緩和，黃金價格可能下跌，可等待更低價格入場；若風險持續(xù)，黃金價格可能維持高位震蕩或反彈，可結合技術分析，在價格回調(diào)至箱體下沿時適當買入，在接近箱體上沿時考慮賣出。投資者在做出投資決策時，應保持理性，充分了解市場動態(tài)和各種影響因素，結合自身風險承受能力和投資目標，制定合理的投資策略。