金價再上歷史高位多重因素推動

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2025-08-31 16:51:12 湖南日報

8月29日，國際金價再次攀升至歷史高位。美國紐約商品交易所黃金期貨價格一度達到3518.5美元/盎司，倫敦金現(xiàn)也觸及3454美元/盎司。同日，國內(nèi)金價也隨之上漲，中國黃金投資金條為820元/克，上海黃金交易所金條升至782.00元/克。

回顧黃金期貨價格走勢，2025年4月22日曾觸及3509.9美元/盎司，8月8日因美國海關(guān)“烏龍”信息達到3534美元/盎司，但均在站上3500美元后迅速回調(diào)。此次金價能否持續(xù)走高仍需觀察。

多重因素推動了金價上漲。地緣政治、央行買金、美聯(lián)儲降息預期及關(guān)稅政策變化等都對金價產(chǎn)生影響。近期金價上漲是這些因素共同作用的結(jié)果。從貨幣政策層面來看，美聯(lián)儲理事沃勒稱將支持美國9月降息25個基點。市場普遍預測9月份美聯(lián)儲降息概率接近90%，這使得美元資產(chǎn)吸引力下降，而黃金作為避險資產(chǎn)受到投資者青睞。

地緣政治局勢的不穩(wěn)定也是推動金價上漲的關(guān)鍵因素。烏克蘭危機態(tài)勢進一步升級，烏克蘭在西方資金和技術(shù)支持下對俄羅斯內(nèi)地目標進行打擊，俄羅斯也給予大規(guī)模軍事反擊，局勢驟然緊張。這種不確定性促使投資者尋求安全資產(chǎn)，黃金的避險屬性得到凸顯。

貨幣因素方面，近期美元表現(xiàn)偏弱，也在支撐黃金上漲。美元匯率和金價多數(shù)情況下呈蹺蹺板關(guān)系，一般美元指數(shù)上漲，金價下跌，反之則上漲。近期這種關(guān)系較為明顯，美元走弱為黃金價格上漲提供了空間。

此外，全球許多央行增持黃金，包括中國和土耳其在內(nèi)的國家都在增持黃金。這不僅體現(xiàn)了對黃金保值功能的認可，也向市場傳遞了積極信號，吸引了更多投資者跟風買入。

匯管信息研究院副院長趙慶明指出，降息只是表面原因，并非金價上漲的內(nèi)在根本動力。美聯(lián)儲維持高位利率后回落，會讓美元貶值，同時讓全球大宗商品獲得一定刺激。但這并不一定完全利好金價，因為當美聯(lián)儲降息，美國股市和其他大宗商品市場獲得寬松刺激，資本反而可能會拋棄避險的黃金，轉(zhuǎn)而去追逐價格彈性更高的美股。

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