9月A股風口在哪資金涌動引領變革

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2025-08-31 19:09:54 A股評論家

2025年9月的A股市場，正上演著一場前所未有的資本大戲。上證指數(shù)在3280-3350點區(qū)間反復震蕩，但市場情緒異?；钴S。板塊輪動節(jié)奏明顯加快，成交額連續(xù)多日突破2萬億元，資金革命正在改變A股的生態(tài)。

市場連續(xù)上漲后，部分投資者選擇落袋為安，導致短期調整。指數(shù)在3900點附近遭遇一定阻力，近期需關注成交量能否持續(xù)放大。推動A股上揚的是多方增量資金的共同作用，包括居民儲蓄轉移、機構資金加倉、債市資金流入股市、樓市流出的資金以及從產能過剩行業(yè)退出來的資金?！按婵畎峒摇背蔀檫@輪慢牛的最大看點。房地產市場步入中期調整，居民投資渠道減少，實體經濟中可投資機會顯著減少，居民存款投向房地產和實體投資都處于下降狀態(tài)。自去年“9·24”的行情開始，A股呈現(xiàn)出不同于以往的慢牛態(tài)勢，市場持續(xù)時間較長，結構性機會較多，賺錢效應開始出現(xiàn)量變到質變的特點。尤其是短期利率下行帶來的銀行理財收益率快速下行，使得居民存款意愿進一步下降，在收入預期謹慎的背景下，持續(xù)走強的股市吸引力顯著提升。從近期開戶趨勢來看，機構新開戶積極性遠高于個人，東興證券認為，機構對市場的敏感度往往領先于散戶。

9月28日，A股市場經歷前日劇烈調整后上演驚天逆轉?？苿?chuàng)50指數(shù)以7.23%的漲幅傲視全場，半導體板塊掀起漲停潮，中芯國際、寒武紀等科技龍頭股集體再創(chuàng)歷史新高。這場逆轉的導火索源自政策層面的三重利好。國務院發(fā)布的《“人工智能+”行動十年規(guī)劃》明確提出，到2030年智能終端普及率超90%，這一戰(zhàn)略定位直接點燃了AI算力產業(yè)鏈。寒武紀上半年營收同比暴增4347.82%的業(yè)績公告，驗證了政策驅動下國產替代的爆發(fā)力。工信部同步發(fā)布的衛(wèi)星通信產業(yè)指導意見，則將低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建范疇。當日半導體產業(yè)鏈全線爆發(fā)，CPO、算力、PCB概念強勢反彈，大金融板塊盤中兩次助攻指數(shù)。海光信息、寒武紀-U、成都華微、盛美上海等相關個股漲停。寒武紀的崛起并非偶然。2022年11月，ChatGPT的橫空出世引爆了全球大模型軍備競賽，而作為國內少數(shù)具備云端AI芯片量產能力的廠商，寒武紀憑借其技術積累，被市場廣泛視為國產替代的核心標的。

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