寒武紀(jì)因何主動(dòng)給股價(jià)加冰市值蒸發(fā)超800億

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2025-08-29 11:40:37 風(fēng)零落塵

寒武紀(jì)因何主動(dòng)給股價(jià)加冰市值蒸發(fā)超800億。在北京科學(xué)院南路6號(hào)的一間小屋里，一群年輕研究者曾在2015年為世界首款人工智能芯片的誕生而歡呼。十年后的今天，從這里走出的寒武紀(jì)公司正逼近A股“股王”的寶座。

2020年7月20日，寒武紀(jì)以64.39元的發(fā)行價(jià)登陸科創(chuàng)板，首日暴漲229%，市值突破850億元，成為中國(guó)AI芯片第一股。然而，這只明星股隨后經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的“估值雪崩”。股價(jià)從297.77元的高點(diǎn)一路下跌，至2022年4月跌至46.59元的谷底，市值蒸發(fā)超過(guò)800億元。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍質(zhì)疑：失去華為合作后，寒武紀(jì)能否畫出“第二個(gè)華為”？2020-2022年間，公司累計(jì)虧損超過(guò)37億元，年均營(yíng)收僅7億元，而研發(fā)投入?yún)s高達(dá)11億元。

寒武紀(jì)的誕生源于一對(duì)江西兄弟陳云霽和陳天石的執(zhí)著追求。兩人畢業(yè)于中科大少年班，后來(lái)相繼進(jìn)入中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所從事研究工作。2010年，他們?cè)谝粓?chǎng)內(nèi)部匯報(bào)中首次提出研發(fā)AI芯片的構(gòu)想。這個(gè)想法在學(xué)術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界都未受到重視，甚至被視為“天方夜譚”。經(jīng)過(guò)五年潛心攻關(guān)，2015年，這支僅有20人的團(tuán)隊(duì)成功研發(fā)出世界首款深度學(xué)習(xí)專用處理器原型芯片。2017年，華為首次發(fā)布搭載寒武紀(jì)1A處理器的麒麟970芯片，讓寒武紀(jì)一夜之間聲名鵲起，首次站上了產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)口。

然而，寒武紀(jì)與華為的合作并不長(zhǎng)久。失去華為合作后，寒武紀(jì)遭遇市場(chǎng)質(zhì)疑，股價(jià)持續(xù)下跌。早期投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始集體清倉(cāng)：2021-2022年，國(guó)投基金、古生代創(chuàng)投等6家股東啟動(dòng)清倉(cāng)式減持，累計(jì)套現(xiàn)68億元，獲利達(dá)40億元。此外，華為系悍將梁軍（前麒麟芯片負(fù)責(zé)人）與陳天石的股權(quán)糾紛升級(jí)，百億訴訟懸而未決，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)寒武紀(jì)控制權(quán)的擔(dān)憂。

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