英偉達(dá)“缺失中國” 上季在華未售H20 市場反應(yīng)冷淡！最近幾天，關(guān)于英偉達(dá)在華業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一些新消息。多家外媒援引知情人士稱，英偉達(dá)已通知包括三星、安靠和富士康在內(nèi)的零部件與代工伙伴，暫停與H20相關(guān)的生產(chǎn)。公司回應(yīng)稱是在“根據(jù)市場狀況管理供應(yīng)鏈”，但未提供更多細(xì)節(jié)。上述報道已被路透、彭博、CNBC等媒體轉(zhuǎn)發(fā)；具體細(xì)節(jié)仍待進(jìn)一步確認(rèn)，多方尚未回應(yīng)全部細(xì)節(jié)。

時間線拉回來看，H20是英偉達(dá)在2023年底為符合美方出口管制規(guī)定而專門面向中國市場推出的減配版算力卡。它的算力被外界估計只有旗艦H100的15%~30%，但在英偉達(dá)中國區(qū)收入中占比很高。2025年4月，美方曾要求未經(jīng)許可不得向中國銷售H20；7月英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO到訪中國時宣布獲得美國批準(zhǔn)，恢復(fù)H20在華銷售并推出兼容產(chǎn)品。不過有報道稱，為了拿到出口許可，英偉達(dá)需向美國方面承擔(dān)額外費(fèi)用，這一點(diǎn)目前仍待進(jìn)一步確認(rèn)。

這次暫停引起關(guān)注的原因之一是時點(diǎn)敏感。外媒同時曝出英偉達(dá)正在推進(jìn)一款新的對華特供芯片B30A，基于其Blackwell架構(gòu)，號稱性能比H20更強(qiáng)但仍只有旗艦B300約一半算力，采用單芯片設(shè)計并配備高帶寬內(nèi)存與NVLink，計劃最早下月發(fā)樣測試。有觀點(diǎn)認(rèn)為，停產(chǎn)H20可能是為了給B30A讓路；不過這只是市場猜測，英偉達(dá)未明確說明。

更關(guān)鍵的是市場反應(yīng)并不熱烈。自從今年4月美方一度叫停H20后，國內(nèi)客戶并沒有急著回頭。原因有三點(diǎn)：一是價格與性能的性價比問題，很多企業(yè)覺得H20算力低但價格不占優(yōu)勢；二是安全性擔(dān)憂在放大。國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室在7月約談了英偉達(dá)，要求對H20可能存在的漏洞或“后門”風(fēng)險作出說明并提交材料；英偉達(dá)否認(rèn)芯片中存在后門或監(jiān)控組件，但市場的不信任感短期內(nèi)難以消除。三是國產(chǎn)替代進(jìn)度快：廠商已經(jīng)在將計算任務(wù)轉(zhuǎn)向寒武紀(jì)、華為等國內(nèi)供應(yīng)商，IDC數(shù)據(jù)也顯示，2023到2024年間中國數(shù)據(jù)中心加速卡市場中，國產(chǎn)算力份額從約14%上升到34.6%，研究機(jī)構(gòu)預(yù)測到2027年國產(chǎn)芯片占比可望超過半數(shù)。這些數(shù)字說明，國內(nèi)市場的替代并非一句口號，而是有實(shí)際的采購和部署動作在支撐。

另一條廣泛傳播但仍有爭議的消息是價格傳導(dǎo)問題。市場上有聲音稱英偉達(dá)可能把為拿到出口許可需要“支付”的成本轉(zhuǎn)嫁給中國客戶，導(dǎo)致H20售價可能上調(diào)。有機(jī)構(gòu)人士推測漲幅可能接近兩位數(shù)，但這些都是基于外部評論與未公開合同的推斷，仍待進(jìn)一步確認(rèn)。

多方聲音里可以看到明顯分歧：一些國際媒體與市場分析師強(qiáng)調(diào)企業(yè)戰(zhàn)略與供應(yīng)鏈調(diào)整屬于正常商業(yè)行為，認(rèn)為新款B30A若真如傳言，將是英偉達(dá)試圖保住市場份額的技術(shù)回應(yīng)；國內(nèi)觀察者和部分企業(yè)則更關(guān)注安全與可控性問題，尤其是國資背景或與合作緊密的單位，在沒有權(quán)威安全證明前，采購會非常謹(jǐn)慎。

對用戶和行業(yè)的直接影響在于：短期看，使用英偉達(dá)產(chǎn)品的云服務(wù)商和企業(yè)可能會面臨交付不確定性或價格波動；長期看，若國產(chǎn)算力繼續(xù)擴(kuò)大份額，市場格局會更分散，海外廠商在中國的比重可能進(jìn)一步下降。接下來值得關(guān)注的三件事包括：英偉達(dá)是否正式說明暫停原因并明確H20與B30A的供應(yīng)計劃；監(jiān)管層對所謂安全問題的后續(xù)結(jié)論如何；國內(nèi)廠商能否在性能與生態(tài)上進(jìn)一步縮小與海外廠商的差距。

這不是單純的“停產(chǎn)”新聞，而是一段關(guān)于市場選擇、安全信任與供應(yīng)鏈調(diào)整交織的動態(tài)。英偉達(dá)若想在中國恢復(fù)規(guī)?；N售，不僅要把芯片送到客戶手里，還必須解決合規(guī)、價格和信任三道難題。