鮑威爾稱，關(guān)稅的影響主要是一次性抬升物價(jià)水平。他承認(rèn)存在關(guān)稅引發(fā)更持久通脹動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)指出通脹預(yù)期仍然錨定。關(guān)鍵在于，勞動(dòng)力市場(chǎng)并不緊俏，因此工資—價(jià)格螺旋導(dǎo)致的持續(xù)通脹壓力可能性不大。目前，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的鴿派音量逐漸升高，7月會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼與理事沃勒主張降息25BP，這是1933年以來(lái)首次出現(xiàn)兩名票委投下反對(duì)票。交易員認(rèn)為，如果9月公布的8月非農(nóng)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)不出意外，下月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布降息可能是板上釘釘。

在鮑威爾發(fā)言前，美股經(jīng)歷了兩天的回調(diào)，顯示交易員的謹(jǐn)慎情緒。而在發(fā)言后，美股狂飆，美元指數(shù)跌回了97區(qū)間，美債收益率全線下行。嘉盛集團(tuán)資深分析師陳杰瑞表示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)到明年年底之前還有125BP的降息空間，這在所有主要經(jīng)濟(jì)體央行中是最為鴿派的預(yù)期，暗示弱勢(shì)美元在中長(zhǎng)期或難以轉(zhuǎn)變，但同時(shí)低利率也有望催生經(jīng)濟(jì)和美股的上行周期。

8月以來(lái)，全球股市都高歌猛進(jìn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的確認(rèn)或使得動(dòng)能延續(xù)。例如，標(biāo)普500指數(shù)在本月一度觸及6445.76點(diǎn)，納指也創(chuàng)下年內(nèi)第19次新高。年初至今，美國(guó)主要股指上漲約7%至8%。投資者普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾個(gè)月啟動(dòng)降息，這一預(yù)期成為市場(chǎng)上漲的重要?jiǎng)恿?。歐洲市場(chǎng)漲勢(shì)同樣強(qiáng)勁。歐元區(qū)藍(lán)籌股指數(shù)Euro STOXX 50年初至今上漲約11%，表現(xiàn)優(yōu)于美國(guó)大盤(pán)股；受益于能源與金融板塊的上漲，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)在8月中旬突破9200點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。整體來(lái)看，歐洲市場(chǎng)憑借較低估值與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，吸引了更多國(guó)際資本流入。

日本股市此前經(jīng)歷了短期回調(diào)，但不改長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)。日經(jīng)225指數(shù)在過(guò)去一周突破43000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。美國(guó)和日本股市的大漲很大程度緣于AI熱潮，但麻省理工學(xué)院最新報(bào)告顯示，只有5%的AI項(xiàng)目才能創(chuàng)造百萬(wàn)美元價(jià)值，其余的都仍在虧損。這給AI熱潮潑了冷水，一度導(dǎo)致上周科技巨頭股價(jià)回調(diào)。威靈頓投資管理全球行業(yè)分析師布萊恩·巴貝塔表示，投資者或應(yīng)調(diào)整布局AI思路，不能總是期望通過(guò)廣泛的指數(shù)投資來(lái)捕捉投資機(jī)會(huì)，卻難以區(qū)分顛覆者與被顛覆者。盡管潛在風(fēng)險(xiǎn)依舊，但該機(jī)構(gòu)對(duì)AI仍然樂(lè)觀，因?yàn)锳I不同于以往任何一次技術(shù)范式變革，這體現(xiàn)在以下幾個(gè)維度：能夠接入AI應(yīng)用和服務(wù)的硬件設(shè)備已在全球近乎普及；相較于過(guò)去的技術(shù)范式變革，AI正以前所未有的速度發(fā)展；AI技術(shù)的可擴(kuò)展性遠(yuǎn)超其他技術(shù)創(chuàng)新；企業(yè)正大規(guī)模投資AI。