董事長余惠勇教育消費(fèi)者之后百果園半年報(bào)出爐：再閉店超千家，凈虧3.42億

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2025-08-22 20:53:20 新黃河

董事長余惠勇教育消費(fèi)者之后百果園半年報(bào)出爐：再閉店超千家，凈虧3.42億！百果園董事長余惠勇曾表示：“不會(huì)去迎合消費(fèi)者，我們走在教育消費(fèi)者的路上。”然而，不到兩周后，百果園發(fā)布了2025年中期業(yè)績報(bào)告，顯示公司上半年虧損3.42億元，門店數(shù)量持續(xù)減少，現(xiàn)金流也轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。這份財(cái)報(bào)讓余惠勇的言論顯得頗為尷尬。

百果園2025年上半年財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳。報(bào)告期內(nèi)，公司總收入同比下滑21.8%，降至43.76億元，零售總額從去年同期的67.48億元降至57.11億元。毛利潤從6.19億元降至2.16億元，降幅達(dá)65.1%，整體毛利率由11.1%降至4.9%。最終，百果園錄得歸屬于股東的凈虧損3.42億元，而去年同期則盈利8851萬元。每股基本虧損為23.43分，去年同期為每股盈利5.83分。

財(cái)務(wù)健康指標(biāo)也出現(xiàn)預(yù)警。經(jīng)營性現(xiàn)金流由去年同期的凈流入2.78億元轉(zhuǎn)為今年的凈流出1.23億元，顯示公司自身“造血”能力出現(xiàn)問題。公司解釋這與關(guān)閉門店、結(jié)清貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)有關(guān)。因凈虧損導(dǎo)致總權(quán)益縮水，公司的資本負(fù)債比率已從2024年底的89.3%攀升至103.5%，債務(wù)壓力增加。

運(yùn)營效率指標(biāo)普遍惡化。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從10.9天增至12.3天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從34.2天增至35.8天。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從14.1天顯著增至21.5天，公司稱這是延長了結(jié)算政策，但通常這種做法與企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力有關(guān)。因加盟店關(guān)閉，壞賬風(fēng)險(xiǎn)激增，金融資產(chǎn)減值虧損撥備凈額從890萬元增至3990萬元，增幅高達(dá)348%。

盡管全渠道會(huì)員總數(shù)增至9300萬以上，抖音等線上渠道零售額也增長了29.32%，但核心付費(fèi)會(huì)員數(shù)卻同比銳減32.9%，降至約71.9萬。這直接反映了消費(fèi)者對高價(jià)產(chǎn)品的付費(fèi)意愿正在降低。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司對水果銷售（占總收入98.5%）和加盟門店（占總收入70.3%）的依賴度很高，風(fēng)險(xiǎn)集中。國內(nèi)2B業(yè)務(wù)銷售額同比增長2.7%，部分對沖了海外業(yè)務(wù)下滑19.6%的影響。

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