還記得去年熱度席卷全球的《黑神話：悟空》嗎？這款被譽為“村里第一個大學(xué)生”的國產(chǎn)3A游戲，憑借出色的視覺美術(shù)、關(guān)卡設(shè)計和故事情節(jié)，斬獲多項國際游戲大獎或提名，也讓全世界感受到了中國文化的魅力。

現(xiàn)在，“村里第二個大學(xué)生”即將與廣大游戲玩家見面——《明末：淵虛之羽》（簡稱《明末》）將于7月24日發(fā)售。盡管游戲尚未上市，各路游戲媒體已紛紛給予《明末》不小的期待。IGN撰稿人的試玩報告指出，作為一款類魂游戲，《明末》以其獨特的藝術(shù)風(fēng)格和故事設(shè)定脫穎而出，完成度已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高的地步。此外，《明末》還設(shè)計了非常豐富的“武器捆綁角色成長”系統(tǒng)。

除了口碑外，《明末》的市場潛力也不容小覷。預(yù)售開啟一天內(nèi)就達(dá)到了Steam全球熱銷榜排名第七的成績。截至2025年7月9日，《明末》在Steam愿望單預(yù)估已突破百萬，排在全球第27名。根據(jù)數(shù)據(jù)分析網(wǎng)站Alinea Analytics測算，該游戲全平臺首月收入有望接近6000萬美元，且如若轉(zhuǎn)化率保持穩(wěn)定，僅Steam銷售額最終將超過1億美元。

《明末》作為另一部承載中華傳統(tǒng)文化的游戲，其獨特的國風(fēng)克蘇魯類魂ARPG玩法融合了美式科幻與中華文化雙重審美，迅速吸引了全球玩家的目光，為中國游戲在海外市場的進(jìn)一步拓展奠定了堅實基礎(chǔ)，有望提升中國游戲在全球市場的影響力。

同為動作類游戲，《明末》與《黑神話》有著相似的“類魂游戲”基因。這類游戲注重近戰(zhàn)和成就感，高難度、高回報，對操作要求高，易激起玩家挑戰(zhàn)欲從而實現(xiàn)出圈。數(shù)據(jù)顯示，《黑神話》首發(fā)當(dāng)日，在各直播平臺觀眾人數(shù)累計達(dá)到2900萬。

當(dāng)然，《明末》與《黑神話》存在諸多差異點。例如，《明末》采用箱庭式地圖設(shè)計，鼓勵玩家記住地標(biāo)、尋找捷徑，與《黑神話》的線性推進(jìn)結(jié)構(gòu)大不相同。此外，《明末》的原創(chuàng)劇本不具備先天IP優(yōu)勢，傳播度可能相對受限。

《明末》由成都靈澤科技打造，公司前身為颶風(fēng)地帶，成立于2016年。創(chuàng)始人姜敏及團(tuán)隊經(jīng)驗豐富，早年參與多個VR項目，后來又參與《刺客信條》《怪物獵人》等項目的外包制作。團(tuán)隊耗時多年打磨《明末》，首席技術(shù)官夏思源曾表示，游戲應(yīng)作為傳統(tǒng)文化在新時代的數(shù)字載體。

從趨勢來看，如今國內(nèi)重量級游戲制作商普遍力求以本土文化為錨點實施創(chuàng)新。例如，網(wǎng)易雷火臨安24工作室發(fā)布了3A級單機游戲《歸唐》預(yù)告片，以晚唐時期張議潮與歸義軍收復(fù)河西的歷史故事為背景，具有深厚的文化底蘊。此外，網(wǎng)易的《燕云十六聲》、騰訊光子工作室群的《代號：致金庸》、靈游坊的《影之刃：零》等，均有望憑借高可玩性、東方文化融合與卓越高清畫質(zhì)吸引全球市場目光。招銀研究報告認(rèn)為，目前國產(chǎn)3A大作已進(jìn)入批量研發(fā)時代，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品有希望在國產(chǎn)游戲的“大航?！睍r代中掘到海外黃金。

從政策面來看，目前“3A游戲”已在相關(guān)行業(yè)支持文件中被提及。浙江省商務(wù)廳等17部門印發(fā)《關(guān)于支持游戲出海的若干措施》，強調(diào)要大力發(fā)掘培育價值導(dǎo)向正面、文化屬性強、成長潛力大的3A游戲優(yōu)質(zhì)項目。

天風(fēng)證券預(yù)測，2025年中國3A游戲市場規(guī)模將達(dá)到133億元，2026年達(dá)到169億元。按照3A游戲的平均制作時間長來看，2027-2028年國內(nèi)3A游戲數(shù)量有望增長，后續(xù)將常態(tài)化發(fā)展，預(yù)計復(fù)合年增長率（CAGR）為35%。

雖然文化內(nèi)容產(chǎn)品的成功存在一定的不確定性和偶然因素，但游戲廠商通過穩(wěn)扎穩(wěn)打的方式不斷積累研發(fā)以及發(fā)行領(lǐng)域的技術(shù)和經(jīng)驗、建立更加先進(jìn)與合理的生產(chǎn)體系能夠幫助游戲產(chǎn)品降低成本和風(fēng)險，提升內(nèi)容產(chǎn)品的市場競爭力與成功概率，推動國內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)向更高水平發(fā)展。

投資方面，上市公司體系內(nèi)以及上市公司體系外的游戲公司都具有較多的游戲儲備，為行業(yè)供給端提供保障。同時，以AI技術(shù)為基礎(chǔ)核心的原生AI游戲目前尚處于空白地帶，一旦出現(xiàn)有望帶動更多創(chuàng)意玩法以及市場關(guān)注，驅(qū)動游戲板塊估值進(jìn)一步提升。