學者：大而美法案是全球經濟的震蕩彈財政與稅收改革規(guī)模空前(4)

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2025-07-04 22:19:04 海邊的托卡內夫

“大而美法案”對中國對外貿易將產生多方面影響。美國制造業(yè)回流將導致中國制造業(yè)訂單轉移風險增加。法案提升企業(yè)所得稅減免額度，允許企業(yè)對美國境內新建或購置的合格生產財產進行一次性扣除，降低制造業(yè)企業(yè)擴產成本。這將吸引更多制造業(yè)企業(yè)回流美國設廠，過去，中國一直是吸引制造業(yè)的大國，美國許多公司也在中國投資設廠，未來這一部分蛋糕可能會被切掉一部分，中國制造業(yè)訂單存在轉移風險。

美國削減社會福利支出可能導致美國國內消費市場受到一定影響，進而影響中國對美國的商品出口。美國是中國重要的出口市場之一，若美國消費者購買力下降，中國的服裝、電子產品、家具等商品對美出口可能會面臨壓力。然而，挑戰(zhàn)中也蘊含機遇。法案對中國企業(yè)赴美投資的限制將加速中國企業(yè)開拓多元化市場。中國應積極開拓“一帶一路”沿線國家和其他新興市場，降低對美國市場的依賴。加強與這些國家的貿易合作，推動貿易自由化和便利化。

“大而美法案”對中國投資格局將產生深遠影響。資本回流美國將對中國吸引外資造成壓力。法案對跨國公司在海外預留存的收入一次性征收14%，此后新增的利潤不再征稅，這將促使許多跨國公司將利潤匯回美國，同時在美國投資。美元大幅回流，可能會對新興市場貨幣包括人民幣產生影響，造成人民幣貶值壓力，也會影響中國吸引外資。例如，一些在中國投資的美國企業(yè)可能會將資金撤回美國，以享受美國的稅收優(yōu)惠政策。

中國企業(yè)赴美投資面臨更多限制。法案通過股權比例、技術合作、資金流等多重維度，將中國企業(yè)排除在稅收抵免之外。例如專門增加了有關許可協(xié)議的條款，如果一家企業(yè)和中國公司的技術許可協(xié)議金額超過100萬美元，那這家企業(yè)就將失去獲得補貼的資質。這使得中國企業(yè)通過在美投資建廠、合資經營或技術授權尋求同等補貼待遇的空間被壓縮殆盡。然而，中國企業(yè)也可以通過第三國迂回進入美國市場。例如，國軒高科及多家電池材料企業(yè)在摩洛哥建廠，借助摩洛哥與美國簽訂自貿協(xié)定的條件，將這里作為對美出口的新通道，既規(guī)避了政策和關稅壁壘，還能提升中國電池企業(yè)海外產能的利用率。

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