非農(nóng)今晚重磅來襲！特朗普政策沖擊顯現(xiàn) 就業(yè)增長或放緩！隨著特朗普政府的貿(mào)易和移民政策開始產(chǎn)生影響，預(yù)測人士預(yù)計美國就業(yè)月度報告將顯示就業(yè)增長放緩，失業(yè)率將升至2021年以來的最高水平。美國勞工部將于北京時間周四20:30公布6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場預(yù)計就業(yè)人數(shù)增加10.6萬人，為四個月以來的最低增幅，而5月則增加了13.9萬人；失業(yè)率預(yù)計會小幅上升至4.3%。

周四的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能使美聯(lián)儲官員將降息時間推遲至9月，正如投資者目前預(yù)期的那樣。如果出現(xiàn)經(jīng)濟加速惡化的跡象，市場將加大押注美聯(lián)儲在7月29日至30日即將舉行的政策會議上提前采取行動。牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家Nancy Vanden Houten表示，6月份就業(yè)市場疲軟預(yù)示著未來的走勢，預(yù)計由于關(guān)稅和政策高度不確定性，今年剩余時間內(nèi)就業(yè)增長趨勢將持續(xù)減弱。

經(jīng)濟學(xué)家對6月份失業(yè)率是否上升以及上升幅度存在分歧。大多數(shù)領(lǐng)先指標都表明失業(yè)率上升。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，6月14日當(dāng)周，美國續(xù)請失業(yè)金人數(shù)升至197.4萬人，為2021年11月以來的最高水平，反映出失業(yè)者失業(yè)時間延長。5月份企業(yè)根據(jù)《員工調(diào)整和再培訓(xùn)通知法》提交的裁員通知數(shù)量躍升了61%，達到2020年10月以來的最高水平?！靶》寝r(nóng)”之稱的ADP就業(yè)人數(shù)在6月意外減少3.3萬人，為兩年多來首次下降?；ㄆ旒瘓F經(jīng)濟學(xué)家認為，夏季招聘季開局不利，這可能是一個潛在因素，他們預(yù)計失業(yè)率將躍升至4.4%。

特朗普政府阻止移民入境和加強驅(qū)逐力度的舉措可能有助于控制失業(yè)率，因為招聘速度放緩的同時，勞動力隊伍的擴張速度也放緩。摩根士丹利的經(jīng)濟學(xué)家認為，這種趨勢將使6月份失業(yè)率再次保持不變。非法移民及其家庭可能會選擇減少參與勞動力市場，以降低暴露風(fēng)險并減少被驅(qū)逐出境的可能性。如果前一個月勞動力參與率的下降趨勢延續(xù)到6月份，將進一步支持這一觀點。

關(guān)于月度招聘人數(shù)的預(yù)測范圍是自2018年以來最窄的，表明各方對于預(yù)期的招聘放緩趨勢已達成廣泛共識。投資者應(yīng)密切關(guān)注眾多行業(yè)在6月份的就業(yè)情況，包括休閑與酒店業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)以及貿(mào)易與運輸業(yè)。在5月份的報告中，休閑和酒店業(yè)表現(xiàn)尤為突出，招聘人數(shù)創(chuàng)下六個月來的新高。一些經(jīng)濟學(xué)家表示，由于消費者在旅游和相關(guān)服務(wù)上的支出放緩，這種情況在6月份可能會有所逆轉(zhuǎn)。Pantheon Macroeconomics的經(jīng)濟學(xué)家指出，4月和5月的招聘數(shù)據(jù)存在向下修正的風(fēng)險，建議在6月份就業(yè)人數(shù)初步數(shù)據(jù)中減去約3萬人，并關(guān)注趨勢而不是單月數(shù)字。