寧德時(shí)代為何九成募資投向歐洲 拓展海外產(chǎn)能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。近期市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代的分歧主要集中在對(duì)美出口敞口和行業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的擔(dān)憂上。寧德時(shí)代在港交所正式掛牌上市，港股上市首日高開(kāi)11.1%，收盤(pán)時(shí)上漲16.43%，總市值達(dá)到1.39萬(wàn)億港元。其A股股價(jià)當(dāng)日上漲1.15%。按照5月20日港股的市值排名，寧德時(shí)代總市值超越比亞迪，排在第九位。

寧德時(shí)代此次全球發(fā)售籌資總額為356.57億港元，行使超額配售權(quán)后，香港上市交易籌資額增至410億港元，成為今年以來(lái)全球最大規(guī)模IPO。中金公司投資銀行部執(zhí)行負(fù)責(zé)人許佳表示，寧德時(shí)代收到大量國(guó)際主權(quán)基金、長(zhǎng)線基金、多策略基金的優(yōu)質(zhì)訂單，合計(jì)金額超500億美元，訂單覆蓋倍數(shù)超過(guò)30倍。寧德時(shí)代吸引了23家基石投資者的參與，包括中東資本科威特投資局和中石化（香港），以及高瓴、高毅、景林、橡樹(shù)資本等市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，共計(jì)認(rèn)購(gòu)超200億港元，且鎖定期半年。

寧德時(shí)代赴港上市的原因之一是國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)份額受到擠壓，需要籌資拓展海外市場(chǎng)。招股書(shū)顯示，寧德時(shí)代此次IPO募集資金約九成將用于推進(jìn)歐洲市場(chǎng)匈牙利項(xiàng)目的第一期及第二期建設(shè)，以建立歐洲本地化生產(chǎn)能力。寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在上市儀式致辭時(shí)表示，公司在港股市場(chǎng)上市意味著更廣泛地融入國(guó)際市場(chǎng)，也是推動(dòng)零碳經(jīng)濟(jì)的新起點(diǎn)。

寧德時(shí)代此次港股IPO從正式遞表到上市交易僅用了三個(gè)多月時(shí)間。根據(jù)港交所要求，在企業(yè)遞表之前的兩個(gè)月需要指定保薦人，但寧德時(shí)代顯然沒(méi)有滿足這個(gè)要求，所有的進(jìn)程都很快，是港交所為A股龍頭公司開(kāi)了綠燈。未來(lái)，港交所可能還會(huì)為更多A股龍頭公司持續(xù)開(kāi)綠燈。寧德時(shí)代本次港股IPO國(guó)際配售部分發(fā)售達(dá)到379.25億港元，絕大部分份額都給了機(jī)構(gòu)投資者，最終留給散戶的公開(kāi)發(fā)售份額僅占7.5%。

寧德時(shí)代通過(guò)此次全球發(fā)售募集資金凈額為353.31億港元，其中約九成資金將用于推進(jìn)匈牙利項(xiàng)目的第一期及第二期建設(shè)。寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額下降，增長(zhǎng)的動(dòng)力逐漸切換到海外。據(jù)韓國(guó)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)，2025年一季度，寧德時(shí)代以84.9吉瓦時(shí)的裝機(jī)量排名第一，同比增長(zhǎng)40.2%，全球市場(chǎng)份額達(dá)到38.3%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，寧德時(shí)代市場(chǎng)份額在國(guó)內(nèi)同比下降4.15個(gè)百分點(diǎn)至44.34%。分析人士認(rèn)為，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額下滑的原因主要來(lái)自磷酸鐵鋰市占率連續(xù)三個(gè)月下滑和三元鋰電池市場(chǎng)的萎靡。

近年來(lái)，寧德時(shí)代不斷加碼海外布局。截至2024年年底，寧德時(shí)代在全球已建成13個(gè)電池生產(chǎn)基地，其中，國(guó)內(nèi)擁有11座生產(chǎn)基地，在海外擁有包括德國(guó)圖林根工廠、匈牙利德布勒森工廠兩大海外生產(chǎn)基地。盡管面臨關(guān)稅戰(zhàn)及貿(mào)易壁壘引起的全球經(jīng)貿(mào)格局變化，寧德時(shí)代仍不得不減少對(duì)美敞口，將重心主要發(fā)力歐洲市場(chǎng)。寧德時(shí)代在與投資者交流時(shí)表示，美國(guó)業(yè)務(wù)占公司出貨比重較小，正在與客戶積極協(xié)商解決方案。

寧德時(shí)代在歐洲動(dòng)力電池市場(chǎng)近年來(lái)市占率提升明顯，市場(chǎng)份額從2021年的17%提升至2024年的38%，排名第一。不過(guò)，目前其德國(guó)工廠剛開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利，其他海外項(xiàng)目仍處于投入期。從海外市場(chǎng)來(lái)看，寧德時(shí)代海外市場(chǎng)份額領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。2025年一季度，寧德時(shí)代海外市場(chǎng)動(dòng)力電池裝機(jī)量為29吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)35.5%，海外市場(chǎng)份額較2024年底提升2.5個(gè)百分點(diǎn)至29.5%，排名第一。