國(guó)際黃金價(jià)格受全球政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、天氣、疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可預(yù)測(cè)事件影響，這些因素單獨(dú)或相互作用，影響復(fù)雜。供求關(guān)系、金融市場(chǎng)和商品市場(chǎng)、美元信用和匯率、財(cái)政金融、地緣形勢(shì)等方面均對(duì)國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響，有些影響是突發(fā)且難以控制的。

國(guó)際上，黃金供給主要來自礦產(chǎn)金和回收金。2020年和2021年受新冠肺炎疫情影響，全球金礦產(chǎn)量連續(xù)兩年下滑。2022年全球金礦產(chǎn)量為3612噸，同比增長(zhǎng)2%，創(chuàng)下2018年以來最高值；回收黃金供應(yīng)量基本持平，總量為1,144噸，漲幅不足1%。2023年全球金礦產(chǎn)量為3,644噸，較2022年增長(zhǎng)1%；全球黃金回收量達(dá)到1,237噸，同比增長(zhǎng)9%。2024年金礦產(chǎn)量為3661噸，同比基本持平；回收金總量為1370噸，同比增長(zhǎng)了11%。全球黃金供應(yīng)呈現(xiàn)“礦產(chǎn)增長(zhǎng)緩慢、回收逐漸增加”的特征。2023年和2024年全球金礦產(chǎn)量連續(xù)兩年增幅不足1%，顯示黃金開采行業(yè)面臨深層挑戰(zhàn)，礦山產(chǎn)能提升有限，受資源逐漸枯竭和開采成本上升的影響。全球已探明黃金儲(chǔ)量有限，尋找新礦壓力越來越大。2023年和2024年全球黃金回收量分別占全年黃金總供應(yīng)量的25%和27%，顯示隨著金價(jià)上漲，部分消費(fèi)者和投資者出售舊金飾和成品黃金，成為彌補(bǔ)礦產(chǎn)供應(yīng)缺口的重要來源。

從全球金礦生產(chǎn)國(guó)家看，中國(guó)是最大黃金生產(chǎn)國(guó)，2024年黃金產(chǎn)量（含進(jìn)口原料）為534.106噸，其中金礦產(chǎn)量377噸，占全球金礦產(chǎn)量10.29%。其他礦產(chǎn)金產(chǎn)量較大的國(guó)家依次為俄羅斯、澳大利亞、美國(guó)和加納。全球黃金行業(yè)以中國(guó)企業(yè)為主的并購(gòu)風(fēng)起云涌，但存量轉(zhuǎn)移特征顯著，增量有限。

當(dāng)前，全球黃金需求三大主力分別是黃金珠寶消費(fèi)者、金條和金幣投資者、中央銀行，其中央行購(gòu)買脫穎而出，成為推動(dòng)全球黃金需求增長(zhǎng)的最大動(dòng)力。2022年黃金需求（不含場(chǎng)外交易）同比增長(zhǎng)18%至4741噸，創(chuàng)下自2011年以來最高的年度總需求量。2023年全年黃金需求（不含場(chǎng)外交易）為4448噸，同比下降5%；若包含場(chǎng)外交易及其他來源則為4899噸。2024年，全球黃金年度需求為4560.5噸；若包含場(chǎng)外交易則為4974.5噸，再創(chuàng)歷史新高。三年的黃金需求總量相加（2022年場(chǎng)外交易無數(shù)據(jù)），國(guó)際黃金需求總量達(dá)到14614.5噸。