存貸款利率有望下行銀行降息潮再起(4)

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2025-05-15 10:00:03 新浪·財經(jīng)頭條

從當(dāng)前銀行付息成本看，銀行體系當(dāng)前的存款綜合付息成本還較高，掛牌利率之外，部分優(yōu)質(zhì)客戶可以購買大額存單等利率更高的存款產(chǎn)品，所以銀行實際付息率不算太低。多家地方行客戶經(jīng)理也介紹稱，對大額存款用戶有更高利率的產(chǎn)品。例如一家銀行推出“甜蜜存”產(chǎn)品，起存額10萬元，需提前預(yù)約并線上購入，2年期利率可達2.1%，高于該行掛牌利率1.6%，也高于5年期定存掛牌利率1.85%。

此外，還需關(guān)注貸款定價。當(dāng)前企業(yè)貸款定價在3.3%，按揭貸款定價也已經(jīng)降至3.1%，銀行的息差壓力較大。不只是貸款利率變化，未來的存款利率調(diào)整還要統(tǒng)籌考慮幾個因素。一是貸款定價下階段的走勢，以及該走勢所反映的實體經(jīng)濟信貸需求；二是銀行自身經(jīng)營體系的穩(wěn)定性；三是存款利率與理財?shù)谋葍r、與境外利率的比價、對匯率的影響等。此外還有存款定期化程度的改善，綜合各方面影響，再統(tǒng)籌考慮存款利率下降的空間。

在薛洪言看來，從趨勢看，存款利率仍有一定下行空間，但幅度和節(jié)奏有望明顯趨緩。政策層面，2025年貨幣政策定調(diào)“適度寬松”，近期已調(diào)降政策利率10個基點，預(yù)計將帶動新一輪存款降息。向前看，一方面，中美關(guān)稅談判出現(xiàn)重大實質(zhì)性進展，短期繼續(xù)降息的必要性下降；另一方面，存款利率已處于低位，繼續(xù)大幅下調(diào)可能加速存款搬家，影響銀行負(fù)債端的穩(wěn)定性。因此，未來存款利率調(diào)整更可能以“小步緩降”為主，國有大行率先調(diào)整，中小銀行階梯式跟進，且調(diào)整重點有望轉(zhuǎn)向3個月至1年期的短期產(chǎn)品。

在降息環(huán)境下，調(diào)降存款利率是銀行維持息差穩(wěn)定性的主要手段。不過，考慮到存款利率已處于低位，未來靠存款降息來穩(wěn)定息差的空間收窄，銀行需在降低實體經(jīng)濟融資成本和維持自身盈利能力之間尋找平衡。對此，銀行需進一步探索差異化定價（如對優(yōu)質(zhì)客戶提供略高利率）和多元化負(fù)債來源（如發(fā)行專項金融債），以緩解息差壓力。

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