黃金震蕩長期上漲邏輯還成立嗎避險需求與稀缺性支撐(2)

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2025-04-29 23:13:47 第一財經(jīng)

黃金本身的稀缺性進一步加大了其價格波動。黃金具有獨特的理化屬性和來源，決定了其在地球上的儲量有限。隨著開采的深入，黃金開采日益艱難，成本不斷上升，而環(huán)保要求的提高也增加了環(huán)境治理成本。從供給端看，世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，全球黃金礦產(chǎn)金連續(xù)五年下降，2024年產(chǎn)量同比減少3.2%，環(huán)保要求提升和開采成本上升進一步制約供應。需求端則呈現(xiàn)“雙輪驅(qū)動”：機構投資者通過黃金ETF等工具配置黃金，今年一季度全球黃金ETF凈流入226.5噸；個人投資者實物黃金需求保持旺盛，國內(nèi)足金飾品價格年初至今上漲35%。這些因素導致黃金供應稀缺性上升，在需求不變或增加的情況下，供應減少必然推動黃金價格上漲。因此，黃金的稀缺性成為其價格波動的重要客觀原因。

普通投資者面對黃金大漲時，應明確自身風險承受能力。黃金投資并非適合所有人，特別是那些通過貸款進行高杠桿操作的人群。在決定投資前，投資者必須充分評估自己的財務狀況和心理承受能力，確保不會因為短期市場波動而影響到正常生活。選擇合適的投資方式和時機至關重要。黃金投資方式多樣，包括實物黃金、紙黃金、黃金ETF等，每種方式的風險和收益特征都不盡相同。投資者應根據(jù)自身需求、風險承受能力和投資目標，選擇最適合自己的投資方式。同時，要避免在市場過熱或價格高位時盲目追漲，理性判斷市場走勢，把握投資時機。合理控制投資比例，避免過度集中。投資者應避免將全部資金投入單一資產(chǎn)類別，而是應該根據(jù)自身的資產(chǎn)配置計劃，將黃金投資作為多元化投資的一部分。這樣可以降低整體投資組合的風險，提高資產(chǎn)的穩(wěn)健性。黃金雖然具有避險屬性，但也不能保證永遠上漲，因此分散投資是降低風險的有效手段。投資者需要警惕杠桿投資的潛在風險。對于普通投資者而言，貸款買金屬于高風險行為，應盡量避免使用杠桿工具。杠桿投資雖然可能帶來較高的收益，但同時也伴隨著巨大的風險。一旦市場走勢不利，投資者可能面臨巨大的損失。即使選擇杠桿投資，也需嚴格控制杠桿倍數(shù)，并設置止損點，防止損失擴大。

未來需重點關注兩大風險點：一是全球貿(mào)易政策若出現(xiàn)緩和，可能引發(fā)資金從黃金市場撤離；二是高金價對實物消費的抑制效應逐步顯現(xiàn)，上海黃金交易所3月出庫量同比下降35.7%。綜合機構預測，2025年黃金價格中樞可能維持在3200-3600美元/盎司區(qū)間波動。建議遵循“分散配置、理性參與、長期持有”的原則，在復雜市場環(huán)境中實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

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(責任編輯：0764)

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