AI話題自DeepSeek問世后熱度持續(xù)攀升，這股熱潮不僅帶動了科技股市場回暖，還加速了AI技術(shù)在金融領(lǐng)域的滲透，尤其是對投行和研究業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。國內(nèi)外投行紛紛布局AI應(yīng)用，以期搶占先機。

高盛CEO David Solomon在一次AI峰會上表示，傳統(tǒng)IPO招股書通常需要六名投行人用兩周時間完成，而現(xiàn)在AI可以在幾分鐘內(nèi)完成95%的工作。事實上，去年5月就有報道指出，華爾街投行借助AI分析師，幾秒鐘就能完成原本需數(shù)小時甚至整個周末才能完成的任務(wù)。

這些數(shù)據(jù)引發(fā)了市場對國內(nèi)外投行AI應(yīng)用實際進展的關(guān)注。據(jù)調(diào)查，招股書中95%的內(nèi)容如公司工商登記信息、過往財報數(shù)據(jù)等皆為公開信息，AI可以輕松獲取并整合。剩余的5%，如管理層分析、發(fā)行人股權(quán)情況等內(nèi)容仍需人工優(yōu)化完善。目前AI在國外投行主要充當(dāng)智能引擎角色，出于數(shù)據(jù)安全考慮，僅允許接入公共數(shù)據(jù)。此外，AI模型訓(xùn)練依賴于公共數(shù)據(jù)，難以精準(zhǔn)契合私營部門需求。

國外投行基于數(shù)據(jù)安全考量，僅讓AI獲取公開信息。本地化部署缺失是關(guān)鍵癥結(jié)之一。相比之下，國內(nèi)投行在AI本地化部署方面進展更快。國內(nèi)券商通過微信傳輸文件，在國外這種行為一旦被發(fā)現(xiàn)，涉事人員會被立即開除。

國內(nèi)外投行在AI應(yīng)用上存在共性特征。首先，AI提升了效率和流程優(yōu)化，通過搭建知識庫提供智能搜索引擎，提升撰寫招股書效率并降低錯誤率。其次，雙方都將數(shù)據(jù)安全視為核心，但在具體防護措施上有所不同。此外，國內(nèi)外投行在輔助決策支持、客戶服務(wù)優(yōu)化和風(fēng)險管理強化等方面也表現(xiàn)出一致性。

在AI應(yīng)用定位和發(fā)展進程上，國內(nèi)外投行存在差異。國外投行注重全球化拓展，將AI用于復(fù)雜場景如跨境并購估值等，側(cè)重全球化數(shù)據(jù)覆蓋。國內(nèi)投行則圍繞中國資本市場推進本地化戰(zhàn)略，聚焦國內(nèi)市場并積極開展區(qū)域性探索。從技術(shù)生態(tài)來看，國外投行傾向于購買成熟SaaS服務(wù)，而國內(nèi)投行更傾向選擇國產(chǎn)化替代方案，并與國內(nèi)監(jiān)管科技平臺緊密對接。

廣發(fā)證券推出了“投行AI文曲星”平臺，涵蓋智能問答、智能核查、智能生成和智能抽取等功能，大幅提升了業(yè)務(wù)執(zhí)行、風(fēng)險防控和運營管理的效率。興業(yè)證券也將大量AI場景技術(shù)深度融合至業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，落地了專家知識庫和文檔審核工具，提高了查詢檢索效率和文檔撰寫速度。東吳證券則通過AI篩選潛在客戶項目，提高盡調(diào)效率，并逐步擴大使用范圍。財信證券則通過本地化部署提升文檔處理和數(shù)據(jù)提取效率，構(gòu)建競爭優(yōu)勢。

在數(shù)據(jù)安全方面，廣發(fā)證券基于權(quán)限最小化原則，建立了項目信息隔離機制、數(shù)據(jù)分類與分級管理、數(shù)據(jù)訪問控制和數(shù)據(jù)使用審計等措施。興業(yè)證券則通過業(yè)務(wù)合規(guī)約束和技術(shù)管控雙重保障，防止非公開信息泄露。東吳證券則通過構(gòu)建完備的數(shù)據(jù)治理體系、強化數(shù)據(jù)安全技術(shù)防護、加強數(shù)據(jù)安全意識培訓(xùn)等方式不斷完善AI與投行業(yè)務(wù)的融入。

當(dāng)前AI技術(shù)迭代迅猛，未來在投行領(lǐng)域引發(fā)的新變革已成為市場關(guān)注的焦點。