國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度，商業(yè)銀行凈息差為1.52%，環(huán)比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，仍低于1.8%的警戒線。民銀研究指出，2024年上半年，42家上市銀行負(fù)債成本率較上年同期下降約6bp，但資產(chǎn)收益率較上年同期下降約27bp，遠(yuǎn)高于負(fù)債成本率降幅，導(dǎo)致凈息差承壓明顯。凈息差是銀行經(jīng)營(yíng)管理的“生命線”，控制負(fù)債成本對(duì)呵護(hù)凈息差至關(guān)重要。在這樣的壓力下，商業(yè)銀行通過(guò)調(diào)整存款期限結(jié)構(gòu)，降低長(zhǎng)期存款利率，增加低成本存款占比，有助于緩解凈息差壓力。

回顧2024年，LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)經(jīng)過(guò)了3輪調(diào)整，1年期LPR累計(jì)下降35個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR累計(jì)下降60個(gè)基點(diǎn)。LPR下降意味著銀行貸款收益降低，這倒逼銀行降低存款利率以減少成本。與LPR下調(diào)對(duì)應(yīng)，2024年銀行掛牌利率在7月與10月經(jīng)歷了兩輪調(diào)整。最新一輪調(diào)整后，國(guó)有六大行存款掛牌利率均跌破2%。以國(guó)有大行五年期定期存款掛牌利率為例，其從2.0%先后降至1.8%、1.55%。根據(jù)當(dāng)前的利率環(huán)境，貨幣政策寬松持續(xù)傳導(dǎo)的情況下，預(yù)期存款利率有可能再下調(diào)50—100個(gè)基點(diǎn)，在不久的將來(lái)，我國(guó)存款利率進(jìn)一步接近1%的概率在增大。

存款利率“倒掛”給儲(chǔ)戶們出了一道難題。較高的短期存款利率可能促使儲(chǔ)戶傾向于選擇1至3年期存款。但到期后利率可能進(jìn)一步下降，儲(chǔ)戶需面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。普通人做存款決策時(shí)需綜合考慮流動(dòng)性需求與未來(lái)利率走勢(shì)，合理規(guī)劃資金配置，避免因短期利率誘惑而忽視長(zhǎng)期收益的平衡性。

靠定期存款“躺賺”的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了，張興不得不尋找存款的“替代”方式。最近他在蹲守各家銀行的大額存單轉(zhuǎn)讓，想撿漏3%以上的大額存單，但定點(diǎn)搶了幾次都沒(méi)成功。存款利率降低意味著存款收益將大幅度減少，如果想獲取更高的資產(chǎn)收益，就需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行更精細(xì)的配置規(guī)劃了。存款利率下調(diào)或?qū)⑦M(jìn)一步帶動(dòng)存款向理財(cái)“搬家”。2024年以來(lái)，多家銀行理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)了規(guī)模大增。普益標(biāo)準(zhǔn)指出，存款利率跌破2%后，理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，部分資金轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)。但多數(shù)投資者對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例相對(duì)較高的產(chǎn)品接受程度有限，機(jī)構(gòu)仍需在風(fēng)險(xiǎn)匹配、投后管理、投資者教育等方面加大投入。