媒體：今天A股的變化值得重視大小盤風(fēng)格切換顯著

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2025-03-24 17:10:57 每日經(jīng)濟新聞

3月24日，市場全天探底回升尾盤翻紅，三大指數(shù)微漲，但微盤股指數(shù)跌超4%。截至收盤，滬指漲0.15%，深成指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%。旅游、有色金屬、銀行、深?？萍嫉劝鍓K漲幅居前，腦機接口、算力、教育、華為昇騰等板塊跌幅較大。全市場超過3800只個股下跌，滬深兩市全天成交額1.45萬億元，較上個交易日縮量1001億。

在亞洲市場普跌的背景下，A股風(fēng)格切換明顯。與前兩周的高低切換不同，這次是大小盤之間的劇烈切換。Wind數(shù)據(jù)顯示，微盤股和中證2000指數(shù)顯著領(lǐng)跌，而紅利指數(shù)、中證A50、滬深300等代表“核心資產(chǎn)”的指數(shù)則紛紛微漲。小盤股與前期飆漲的科技股有不少重合，體現(xiàn)在板塊上就是科技題材盤中大跌。例如，人形機器人的上游——減速器概念繼上周五重挫后，今天一度跌逾5%。上周與減速器相互競爭的深?？萍迹ê９ぱb備）方向也在早盤短暫翻紅后，午后一度跌至深水。受此影響，盤中多數(shù)時間跌停家數(shù)都超過漲停家數(shù)，收盤時跌停家數(shù)創(chuàng)近期新高。即便尾盤最后40分鐘，三大指數(shù)持續(xù)拉升至翻紅，大盤強于小盤的格局仍未扭轉(zhuǎn)。

本周已是3月最后一個交易周，A股存在明顯的“財報效應(yīng)”，即財報披露期業(yè)績增速對股價的影響要明顯高于其他月份，而3月下旬是重要過渡期，歷史經(jīng)驗顯示中小市值風(fēng)格的勝率與超額收益均有所回落。市場觀點并非絕對一致，資金遷移需要時間，因此再合理的切換過程中，仍會出現(xiàn)前期強勢股的反抽和新主線的回調(diào)。如果切換成立，新的風(fēng)格將在反復(fù)博弈中逐漸走強，另一邊則相應(yīng)地階段走弱，但不會完全一蹶不振。

目前大部分券商認為，雖然短期出現(xiàn)震蕩，但對中期行情并不悲觀，市場上行趨勢并未打破。政策的持續(xù)支持以及賺錢效應(yīng)帶來的資金流入有望進一步提升市場估值。申萬宏源證券表示，AI投資是大模型和算力相互促進的過程，短期內(nèi)暫時沒有爆款應(yīng)用，但爆款出現(xiàn)有必然性，AI行情仍是安全的，還不到中級別調(diào)整的階段。

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