蜜雪冰城4萬店之后如何擴張供應鏈加碼與海外布局(2)

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2025-03-04 08:44:31 藍鯨新聞

盡管如此，蜜雪冰城對上市仍表現(xiàn)出急切的態(tài)度。2021年，在奈雪的茶上市后不久，蜜雪冰城開始籌備A股上市計劃，并于2022年9月向中國證監(jiān)會提交申請。隨后轉(zhuǎn)向港交所，經(jīng)過多次嘗試，最終于2025年1月成功上市。

蜜雪冰城背后的投資方包括美團龍珠、高瓴資本和中信產(chǎn)業(yè)投資基金。雖然這些機構(gòu)投資者存在退出需求，但按照常規(guī)基金5-8年的投資周期來看，“急于變現(xiàn)退出”的說法顯得牽強。此外，蜜雪冰城此次IPO引入了5名基石投資者，共認購約15.58億港元，其中包括美團龍珠和高瓴資本。根據(jù)港交所規(guī)定，基石投資者所認購股票至少有6個月的鎖定期。

蜜雪冰城創(chuàng)始人張紅超、張紅甫兄弟兩人在上市前各持股42.78%，通過員工持股平臺各持股0.45%，合計持股比例超過86%。上市后，二人各自持股比例略微攤薄至41.27%，合計超過82%。這種控股架構(gòu)下，蜜雪冰城更傾向于增量融資而非投資者存量套現(xiàn)。上市融資將幫助蜜雪冰城應對海外市場挑戰(zhàn)，搭建本地供應鏈，應對本土低價品牌的競爭以及政策變化、宗教習俗等問題。

握著鼓鼓的錢袋子，蜜雪冰城要做的第一件事是加碼供應鏈。招股書顯示，此次上市募集的資金中，約66%將用于提升公司端到端供應鏈的廣度和深度。作為一家實質(zhì)上的供應鏈公司，蜜雪冰城與加盟商之間保持著微妙的平衡。2022年，蜜雪冰城主動下調(diào)了69款物料和設備價格，減輕了加盟商的經(jīng)營壓力。為了保持30%以上的毛利率，蜜雪冰城必須將單杯飲品的成本壓縮到極致。因此，蜜雪冰城一直在深耕供應鏈，自建中央工廠和物流體系，還花了10年時間建成了五大生產(chǎn)基地，核心飲品食材已實現(xiàn)100%自產(chǎn)，采購成本低于行業(yè)平均水平。

蜜雪冰城甚至開始自己生產(chǎn)包材，進一步降低成本。憑借規(guī)模優(yōu)勢，蜜雪冰城能夠拿到更優(yōu)惠的外部采購價格。例如，供應商新天力2023年的營收已超10億元，而蜜雪冰城作為其第二大客戶，一個杯子的采購均價僅0.18元。

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