資金態(tài)度為何迥異？港股大行被密集“掃貨” 多家地方行卻遭大股東減持(2)

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2025-02-28 09:26:09 新浪財(cái)經(jīng)

資料顯示，甘肅銀行和晉商銀行分別于2018年1月18日和2019年7月18日在香港交易所上市。兩家銀行的2024年中報(bào)顯示，截至2024年6月末，甘肅銀行和晉商銀行的總資產(chǎn)分別為4221.73億元和3708.63億元，繼續(xù)維持增長(zhǎng)；但兩家銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均面臨一定壓力。Wind數(shù)據(jù)顯示，甘肅銀行的營(yíng)業(yè)總收入為22.99億元，同比增長(zhǎng)2.14%，扣非后歸母凈利潤(rùn)為3.94億元，同比下降5.68%；晉商銀行的營(yíng)業(yè)總收入為18.08億元，同比下降23.77%，扣非后歸母凈利潤(rùn)為10.30億元，同比下降0.36%。

某投資機(jī)構(gòu)人士表示，港股相較A股而言估值溢價(jià)普遍較低，對(duì)于部分投資者而言可能形成一定考驗(yàn)。具體到銀行股而言，估值持續(xù)低迷現(xiàn)象也不新鮮。Wind數(shù)據(jù)顯示，甘肅銀行的當(dāng)前市凈率僅為0.1倍，晉商銀行的市凈率為0.31倍。兩家銀行股價(jià)在上市破發(fā)后也長(zhǎng)期維持低位震蕩。截至今日收盤(pán)，甘肅銀行報(bào)收0.236港元每股，晉商銀行報(bào)收1.460港元每股，較上市當(dāng)年股價(jià)高位分別跌去了92%和40%。

縱觀行業(yè)來(lái)看，港股市場(chǎng)上的地方中小銀行估值長(zhǎng)期偏低也為普遍現(xiàn)象。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止今日收盤(pán)，PB值在0.2倍以下的就有10家銀行，除了甘肅銀行，還有鄭州銀行、渤海銀行、天津銀行等，其中哈爾濱銀行更是低至0.066倍。而恒生銀行、招商銀行等大行的市凈率又在1倍以上。

受訪業(yè)內(nèi)人士指出，港股中小銀行股估值低迷原因，除了市場(chǎng)整體定價(jià)偏保守以及缺乏A股的“政策溢價(jià)”以外，還與中小銀行自身盈利能力弱、難以與大行競(jìng)爭(zhēng)以及資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)較高等因素有關(guān)。地方中小銀行要想改善自身在資本市場(chǎng)印象，可嘗試提升資產(chǎn)質(zhì)量透明度、優(yōu)化公司治理以增強(qiáng)投資者信心、推動(dòng)業(yè)務(wù)多元化突破區(qū)域限制，以及借助政策支持或并購(gòu)整合提升競(jìng)爭(zhēng)力。但他預(yù)計(jì)，短期內(nèi)效果可能有限，需長(zhǎng)期努力。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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