本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，原油走勢(shì)較為震蕩，整體均價(jià)略有上漲，但仍處于相對(duì)低位。地緣政治方面，俄烏沖突的結(jié)束有望帶動(dòng)國(guó)際油價(jià)下行。美國(guó)總統(tǒng)特朗普與俄羅斯總統(tǒng)普京討論了?；鸬目赡苄?。但中東局勢(shì)仍存不確定性，美國(guó)原油庫(kù)存的增加也讓市場(chǎng)對(duì)需求不足的擔(dān)憂加深，利空油價(jià)。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量較一周前增加431.9萬(wàn)桶至8.23173億桶。

兩大能源機(jī)構(gòu)關(guān)于2025年原油過(guò)剩預(yù)期也導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)承壓。國(guó)際能源署最新披露2月石油市場(chǎng)報(bào)告指出，為了保障石油市場(chǎng)穩(wěn)定，歐佩克難以大規(guī)模退出減產(chǎn)政策，預(yù)計(jì)今年歐佩克供應(yīng)量將小幅增加14萬(wàn)桶/日，而非歐佩克產(chǎn)油國(guó)將引領(lǐng)140萬(wàn)桶/日的供應(yīng)量增幅。美國(guó)能源信息署認(rèn)為，由于美國(guó)和非歐佩克國(guó)家石油產(chǎn)量增長(zhǎng)高于先前預(yù)期、歐佩克今年4月開(kāi)始增產(chǎn)以及全球石油需求仍然疲軟，2025年全球石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩情況將更加嚴(yán)重。

從后續(xù)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)主要關(guān)注俄烏談判的進(jìn)程。美國(guó)和俄羅斯在沙特首都舉行了長(zhǎng)達(dá)四個(gè)半小時(shí)的會(huì)議，討論如何停止烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)。俄羅斯堅(jiān)稱不會(huì)容忍北約接納烏克蘭為成員國(guó)，并提出了更強(qiáng)硬的要求。美國(guó)國(guó)家安全顧問(wèn)沃爾茲表示，戰(zhàn)爭(zhēng)必須永久結(jié)束，這將涉及在領(lǐng)土和安全保障問(wèn)題上的談判。此前，特朗普已釋放核心觀點(diǎn)，即烏克蘭不會(huì)加入北約、也不太可能完全收復(fù)其領(lǐng)土，烏克蘭要保證美國(guó)的投資能安全收回。

由于本次談判僅有美國(guó)和俄羅斯參加，烏克蘭和歐洲并沒(méi)有參與進(jìn)來(lái)，導(dǎo)致后續(xù)談判存在較大的不確定性。不過(guò)對(duì)于市場(chǎng)而言，只要還在談判，國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)就存在一定的壓力。在此背景下，卓創(chuàng)資訊成品油分析師曹瑩瑩表示，由于地緣局勢(shì)存在降溫的可能，油價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行。當(dāng)然，在談判過(guò)程中，各方在戰(zhàn)場(chǎng)進(jìn)行博弈，增加談判籌碼，油價(jià)依然面臨較大波動(dòng)性，因此油價(jià)偏弱運(yùn)行是主趨勢(shì)，但期間波動(dòng)較大。王延婷指出，考慮到本輪計(jì)價(jià)周期末期，原油價(jià)格持續(xù)反彈，進(jìn)入新一輪計(jì)價(jià)周期后，變化率將轉(zhuǎn)為正向區(qū)間發(fā)展，調(diào)價(jià)兌現(xiàn)后首個(gè)工作日變化率預(yù)計(jì)0.7%，對(duì)應(yīng)汽柴油上調(diào)幅度在30元/噸附近。短期內(nèi)，國(guó)際原油走勢(shì)依然較為震蕩，新一輪零售價(jià)擱淺概率較大。