1月23日晚間，金科股份發(fā)布關(guān)于公司及全資子公司召開第二次債權(quán)人會議的公告，計(jì)劃于2月18日召開重整案第二次債權(quán)人會議。此前一天，金科股份公布了《金科股份重整計(jì)劃草案》。

作為2024年以來A股唯一一家已被法院受理重整的全國化上市房地產(chǎn)公司，金科重整受到市場廣泛關(guān)注。目前，金科已進(jìn)入重整關(guān)鍵時(shí)期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國家級資產(chǎn)管理公司的參與有望對行業(yè)形成示范效應(yīng)。

根據(jù)草案，金科股份將在重整計(jì)劃執(zhí)行期間進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股票，用于引進(jìn)重整投資人和清償債務(wù)。具體而言，將以約52.94億股作為資本公積轉(zhuǎn)增基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增10股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增，共計(jì)轉(zhuǎn)增52.94億股。轉(zhuǎn)增股票不向原股東分配，其中30億股用于引入重整投資人，剩余22.94億股分配給金科股份債權(quán)人用于償付債務(wù)。

草案還明確了資產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整方案，將資產(chǎn)分為保留與非保留兩部分。保留資產(chǎn)繼續(xù)留在重整后的金科股份體系內(nèi)；非保留資產(chǎn)全部作為償債資源，通過設(shè)立服務(wù)信托向債權(quán)人分配信托受益權(quán)份額清償債權(quán)。接近金科股份的人士表示，設(shè)立服務(wù)信托旨在適配地產(chǎn)項(xiàng)目公司現(xiàn)金回流特點(diǎn)，釋放信托財(cái)產(chǎn)價(jià)值，避免資產(chǎn)快速變現(xiàn)導(dǎo)致的價(jià)值貶損，并改善上市公司財(cái)務(wù)狀況，恢復(fù)持續(xù)盈利能力。

關(guān)于債權(quán)受償方案，職工債權(quán)和稅款債權(quán)將以現(xiàn)金方式全額清償，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)通過對應(yīng)的優(yōu)先信托受益權(quán)份額、公開處置變現(xiàn)或以物抵債等方式受償。普通債權(quán)方面，每家（戶）普通債權(quán)人5萬元以下（含5萬元）的債權(quán)部分，以現(xiàn)金方式清償；超過5萬元債權(quán)部分，首次分配中，每100元債權(quán)可分得約2.53股轉(zhuǎn)增后的金科股份股票，以及100份信托受益權(quán)份額。在償債資源預(yù)留期限屆滿后，如有剩余，將進(jìn)行補(bǔ)充分配。

評估機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告顯示，金科股份如實(shí)施破產(chǎn)清算，預(yù)計(jì)普通債權(quán)的清償率為3.02%。若重整成功，普通債權(quán)首次分配綜合清償率預(yù)計(jì)為22.36%，遠(yuǎn)高于破產(chǎn)清算狀態(tài)下的清償率。

金科已成功引入上海品器聯(lián)合體、四川發(fā)展證券基金、中國長城資產(chǎn)三家產(chǎn)業(yè)投資人，并與20余家財(cái)務(wù)投資人完成簽約，合計(jì)支付投資款26.28億元。此外，上海品器聯(lián)合體承諾還將提供不少于7.5億元的借款，用于補(bǔ)充金科的流動資金和新項(xiàng)目投入。所有產(chǎn)業(yè)投資人及財(cái)務(wù)投資人已在規(guī)定時(shí)限內(nèi)足額支付第一期履約保證金。

1月23日晚，金科股份發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損205億元至285億元。公司總結(jié)虧損原因包括年度結(jié)轉(zhuǎn)利潤減少、有息負(fù)債利息費(fèi)用化金額增加、計(jì)提資產(chǎn)減值損失，以及因流動性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)影響而計(jì)提的違約金損失等。

金科表示，如順利完成重整，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營頹勢，恢復(fù)持續(xù)盈利能力。重整后的金科股份將設(shè)置“投資管理、開發(fā)服務(wù)、運(yùn)營管理、特殊資產(chǎn)”四大業(yè)務(wù)板塊。中國長城資產(chǎn)將配合公司梳理其在重慶區(qū)域?yàn)橹鞯拇媪宽?xiàng)目，尋求代建代管等合作機(jī)會。品器聯(lián)合體、四川發(fā)展證券基金也將提交維持金科股份重整后營運(yùn)價(jià)值的增量方案。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，金科股份是業(yè)內(nèi)首家確定重整投資人的企業(yè)，并且有國家級資產(chǎn)管理公司參與，有效進(jìn)展有望對行業(yè)形成示范效應(yīng)。未來，在資產(chǎn)管理公司專項(xiàng)紓困基金支持下，或?qū)⒂衅渌麊栴}房企通過重整實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)化解，加速問題房企走出困境，有助于行業(yè)止跌回穩(wěn)。

隨著房地產(chǎn)市場的回暖，越來越多的房企加快了債務(wù)重組的步伐。融創(chuàng)成為首家完成境內(nèi)債整體重組的房企，預(yù)計(jì)可削減超50%的境內(nèi)債務(wù)。碧桂園、龍光等多家房企也相繼公布了債務(wù)重組方面的最新進(jìn)展。一系列政策利好疊加市場逐步回暖，為房企化債提供了機(jī)會和窗口期。