35歲的A股市場：狂歡后的謹慎樂觀政策驅(qū)動預(yù)期轉(zhuǎn)變

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2025-01-04 10:59:02 中國經(jīng)營報

2024年，中國A股市場在復(fù)雜的國際環(huán)境下交出了一份上證漲幅13.15%的年末答卷。然而，這一年的投資之路并不平坦。市場經(jīng)歷了從年初的波動到年末的政策支持，投資者也經(jīng)歷了從謹慎到逐漸恢復(fù)信心的過程。

全年中，A股市場經(jīng)歷了多次高波動走勢。1月29日至2月5日，上證指數(shù)連續(xù)六天下跌，達到年內(nèi)最低點2635.09，依靠國家隊入場才止住了下跌趨勢。隨后，市場迎來了一輪反彈周期。4月12日，國務(wù)院出臺《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，股市再次迎來波動。5月20日，上證指數(shù)升至高點3174.27點，此后進入漫長的下跌周期。9月18日，階段性低點2689.7后，市場進入暴力反彈階段，10月8日開盤沖至3674.4點，成為年內(nèi)最高點。

一位外資基金經(jīng)理表示，2024年A股的錢并不好賺。9月底的行情啟動速度太快，他未能及時調(diào)整倉位，導(dǎo)致錯過了順周期品種的機會。劉陽是一名大四學(xué)生，在2024年股市的刺激下，通過ETF投入了價值投資。他認為自己的投資理念是尊重市場規(guī)律。

ETF在2024年表現(xiàn)突出，以ETF為代表的被動資金在機構(gòu)股票上的持倉市值超過了主動管理資金。銀行股行業(yè)指數(shù)上漲43%，成為除指數(shù)行情外最適合賺錢的行情之一。

站在2025年首，流動性驅(qū)使的市場中，基本面的邊際變化疲于追趕政策的需求刺激。動蕩起伏的K線表明，最先找到“破題”思路的人有機會沖在最前面。

9月以來，高層對股市的重視程度顯著提高，政策對股市的影響范圍也擴大。中央經(jīng)濟工作會議增加了對提振信心的關(guān)注和表述。9月24日，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國證監(jiān)會主席吳清共同出席國新辦新聞發(fā)布會，推出了一系列重要舉措，包括降準、降息、降低存量房貸利率等。這些政策覆蓋了資金供給和需求兩端，投資者的悲觀預(yù)期得到根本扭轉(zhuǎn)，A股應(yīng)聲大漲。9月24日至10月8日，上證指數(shù)實現(xiàn)了27.51%的漲幅。

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