A股“降門檻”迎外資戰(zhàn)投資本市場對外開放再提速(2)

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2024-11-04 10:42:10 央廣網(wǎng)

“QFII、RQFII、互聯(lián)互通投資者具有較強的金融資本屬性，體現(xiàn)為‘熱錢’‘短錢’特征。而外資戰(zhàn)投相對而言具有更多產(chǎn)業(yè)資本屬性，具有‘長錢’特點?！蔽虝越≌J為，《辦法》降低外資戰(zhàn)投門檻，將有助于優(yōu)化外資資本結(jié)構(gòu)。

《辦法》此次修訂，主要從五個方面降低了外資投資門檻。

一是將投資主體從外國法人或其他組織，拓展到自然人。二是將資產(chǎn)總額要求從不低于1億美元或管理的境外實有資產(chǎn)總額不低于5億美元，分別降至不低于5000萬美元或3億美元。三是將投資方式從定向增發(fā)和協(xié)議轉(zhuǎn)讓，拓展到要約收購。四是對于以定向發(fā)行、要約收購方式實施的戰(zhàn)略投資，允許以境外非上市公司股權(quán)實施跨境換股。五是將取消以定向發(fā)行方式實施戰(zhàn)略投資的持股比例要求，將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、要約收購方式實施戰(zhàn)略投資的持股比例要求從10%降低至5%，將外國投資者的持股鎖定期由不低于3年調(diào)整為不低于12個月。

“新《辦法》降低了門檻，但同時還是保留了門檻，因為戰(zhàn)略投資者一定是需要進行篩選的?！蔽虝越τ浾弑硎?，目前小額投資完全可以通過QFII、RQFII還有互聯(lián)互通機制滿足，長期資金特別是產(chǎn)業(yè)資本則可以通過戰(zhàn)略投資進入中國市場。

田利輝表示，無論是允許外國自然人投資、放寬資產(chǎn)要求、增加要約收購方式、允許以境外非上市公司股份作為支付對價，還是降低持股比例和鎖定期要求，這些舉措都是降低外資的進入門檻，提升了投資靈活性，有利于吸引更多外資參與中國市場。

在翁曉健看來，降低投資門檻的同時，新《辦法》的一個突出亮點是對管理模式進行了優(yōu)化。實行負面清單管理模式，對于禁止類與限制類清單以外的戰(zhàn)略投資，政策大幅放寬。同時，外國投資者戰(zhàn)略投資上市公司不再需要商務(wù)部審批，只需報送投資信息。而這都將提升A股上市公司對外商戰(zhàn)略投資者的吸引力，促進外資戰(zhàn)投A股上市公司的交易數(shù)量的顯著增加。

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