600億，大主力回來了 A股信心重振，板塊輪動加速(4)

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2024-10-15 14:04:36 搜狐網(wǎng)

但對于這些概念，投資者還是務(wù)必要注意隨時回調(diào)的風(fēng)險。

A股歷次化債概念炒作，都是非常短期的暴漲暴跌，大部分在泡沫刺破時主力砸盤非常兇猛，追高的散戶甚至可能連及時出逃的機(jī)會都沒有，而且往往都要被深套很久。

這是因?yàn)椋@些概念尤其是城投企業(yè)，多數(shù)難有穩(wěn)健業(yè)績支撐，而且在當(dāng)下地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，市場對其未來的業(yè)績預(yù)期也普遍沒有信心，絕大多數(shù)參與者都是搏一把心態(tài)的散戶。

過去幾年城投、信托、AMC等企業(yè)，基本都是踩著地產(chǎn)和基建項(xiàng)目雷區(qū)過來的，到現(xiàn)在還背負(fù)非常非常沉重的債務(wù)壓力。而且這里面的水太深，投資者幾乎難以看清它們手上的資產(chǎn)價值和潛在暴雷點(diǎn)。

現(xiàn)在國家大力推動化債政策，確實(shí)一定程度緩解了這些企業(yè)的燃眉之急，以至于盡量減少違約風(fēng)險，以及盡量通過“發(fā)低息長債償還高息債”的方式緩解利息壓力，但它們的債務(wù)負(fù)擔(dān)依然巨大，所面臨的業(yè)績增長壓力也很沉重。

以城投債來看，近幾年來，盡管新債利率不斷下降，但截至2024年5月票息超過3.5%的比例依然有多達(dá)58.5%，意味著利息壓力本就不小，但同時城投債的收益達(dá)到業(yè)績基準(zhǔn)要求的難度越來越大，據(jù)券商研報分析，目前仍然有46%的城投債業(yè)績基準(zhǔn)下限在3%以上，規(guī)模約8萬億元，但目前卻只有約8%的城投債收益率高于3%，規(guī)模僅1.1萬億元。

后續(xù)城投公司如何實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)，通過什么方式降低利息成本，都是不小的挑戰(zhàn)。

所以，對于這一波化債概念的炒作，大家務(wù)必要謹(jǐn)慎把握，且炒且珍惜。

其實(shí)除了這些，目前在大量政策陸續(xù)發(fā)布和落地之下，A股和港股都是不缺乏炒作熱點(diǎn)的。

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