美聯(lián)儲(chǔ)降息的最大攔路虎：核心通脹利率將在“很長(zhǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”保持在高位(2)

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2023-12-13 17:17:02 華爾街見(jiàn)聞

中金分析指出

，除房租外，交通服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)價(jià)格也依舊堅(jiān)挺，顯示服務(wù)通脹韌性猶存。

從核心商品CPI來(lái)看，二手車(chē)價(jià)格有所反彈，整體呈現(xiàn)通縮態(tài)勢(shì)。

核心商品CPI環(huán)比下跌0.3%，連續(xù)第六個(gè)月下跌，創(chuàng)下自2003年以來(lái)的最長(zhǎng)跌勢(shì)，但二手車(chē)價(jià)格出現(xiàn)自5月以來(lái)的首次上漲。

中金指出，服裝、家具家電、通訊娛樂(lè)價(jià)格在假日打折力度加強(qiáng)之下進(jìn)一步回落，二手車(chē)價(jià)格有所反彈。

總體而言，盡管總體通脹同比增速放緩，但核心通脹的環(huán)比增速仍然偏高，過(guò)去三個(gè)月年化環(huán)比增速仍達(dá)到3.4%，仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)最為關(guān)注的核心服務(wù)通脹居高不下，過(guò)去三個(gè)月年化環(huán)比增速仍有5.2%。

通脹高企打壓了降息預(yù)期，市場(chǎng)下調(diào)明年降息幅度至108個(gè)基點(diǎn)，此前預(yù)計(jì)降息幅度一度高達(dá)175個(gè)基點(diǎn)，但仍預(yù)計(jì)明年5月將降息25個(gè)基點(diǎn)。

報(bào)道稱(chēng)，分析師們似乎認(rèn)為，此次的核心通脹升溫似乎預(yù)示著明年的“抗通脹”之路注定坎坷。

咨詢(xún)公司高頻經(jīng)濟(jì)公司首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比拉·法魯奇表示：

“鑒于物價(jià)繼續(xù)以令人不安的速度上漲，政策制定者可能會(huì)保留鷹派偏見(jiàn)，而美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)很敏感。”

不過(guò)，瑞銀集團(tuán)前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·德特邁斯特表示，央行仍有可能在三月份降息，以確保利率不會(huì)對(duì)家庭和企業(yè)造成過(guò)多限制。

中金認(rèn)為，11月的通脹數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)暫停加息，但不支持很快降息。尤其是核心通脹增速仍偏高、核心服務(wù)通脹居高不下，均表明抗通脹的戰(zhàn)斗仍未結(jié)束，也不支持美聯(lián)儲(chǔ)明年3月降息的觀點(diǎn)。

曾預(yù)見(jiàn)過(guò)07年房地產(chǎn)泡沫、《格蘭特利率觀察家》的創(chuàng)始人吉姆·格蘭特則在此前預(yù)測(cè)，利率將在“很長(zhǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”保持在高位，他認(rèn)為：

“無(wú)論即將公布的CPI數(shù)值揭示了什么，重要的是，通貨膨脹不是暫時(shí)的，而是永久性的，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)無(wú)法恢復(fù)因通脹而喪失的購(gòu)買(mǎi)力?！?/p>

“美國(guó)的現(xiàn)代貨幣生活中不存在通貨緊縮。”

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(責(zé)任編輯：楊靖)

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