“沃什”時代的第一張全球市場價格表市場提前測試新主席政策邊界

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2026-05-19 08:12:20 經(jīng)濟觀察報

黃金價格下跌、原油價格上漲、債市收緊、美股調整、美元走強，這是沃什時代初期全球市場價格的表現(xiàn)。這一系列市場變化似乎在提前測試這位新任美聯(lián)儲主席的政策邊界。

今年1月30日，凱文·沃什被提名為下一任美聯(lián)儲主席的消息傳出后，國際現(xiàn)貨黃金價格從5600美元/盎司的歷史高點下跌超過8%，創(chuàng)下1980年1月以來的最大單日跌幅。2026年5月15日，鮑威爾的主席任期屆滿，美聯(lián)儲進入主席交接窗口。當天，連跌四日的黃金盤中最低觸及約4539美元，當周國際現(xiàn)貨黃金價格累計跌幅超過4%。

債市方面，美國2年期國債收益率上漲至4.08%，年內漲幅達17.73%；美國10年期國債收益率升至4.59%，年內漲幅達8.60%；美國30年期國債收益率升至5.12%，年內漲幅達6.17%。日本債市也出現(xiàn)震動，5月15日，日本30年期國債收益率首次突破4%。歐洲債市同樣上沖，德國、法國、意大利和英國的國債收益率均大幅上升。

5月15日這天，全球債市的恐慌式共振暗示長期資金不再便宜。法興銀行美洲研究主管拉賈帕認為，黃金和債市是同一套邏輯。債券收益率看起來失控了，市場應認真關注債市釋放的信號。沃什曾在聽證會和公開表態(tài)中保留過“上任第一天就降息”的政策選項，但通脹壓力、油價沖擊和收益率曲線陡峭化正在降低這一可能性。

黃金長期邏輯并未破產(chǎn)，但此前過度擁擠的避險交易正受到實際利率、美元走強和去杠桿壓力的反向清算。黃金原本受益于財政失控、地緣政治風險和央行購金敘事，但如果市場認為沃什初期將優(yōu)先重建貨幣信譽，而不是急于安撫資產(chǎn)價格，黃金可能受到實際利率上行的壓制。

與債市相比，美股未現(xiàn)恐慌式暴跌，但對估值的容忍度在下降。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達克指數(shù)和標普500指數(shù)均同步調整。盡管沃什的到來不是市場下跌的唯一原因，但通脹、油價、全球債市聯(lián)動和財政風險都在推升長端利率。

12 全文共 2 頁下一頁

關閉

“沃什”時代的第一張全球市場價格表 市場提前測試新主席政策邊界

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

“沃什”時代的第一張全球市場價格表市場提前測試新主席政策邊界