特斯拉正在加速轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)汽車制造商轉(zhuǎn)向自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。在最近的第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克宣布將永久停產(chǎn)旗艦車型Model S和Model X，并確認(rèn)向人工智能公司xAI投資20億美元。

馬斯克表示，這兩款高端車型將在下一季度結(jié)束生產(chǎn)，以騰出加州弗里蒙特工廠的產(chǎn)能，用于建立一條年產(chǎn)能達(dá)100萬臺(tái)的人形機(jī)器人Optimus生產(chǎn)線。他強(qiáng)調(diào)，特斯拉正邁向一個(gè)“基于自動(dòng)駕駛的未來”，并建議消費(fèi)者抓住最后時(shí)機(jī)預(yù)訂這兩款車型。

特斯拉還與xAI達(dá)成了一項(xiàng)“框架協(xié)議”，旨在深化合作，提升自動(dòng)駕駛技術(shù)、車載娛樂體驗(yàn)以及制造機(jī)器人的研發(fā)能力。此外，特斯拉計(jì)劃在2026年進(jìn)行大規(guī)模投資，資本支出預(yù)計(jì)將超過200億美元，主要用于算力基礎(chǔ)設(shè)施、電池供應(yīng)鏈及AI芯片建設(shè)。

盡管第四季度營(yíng)收略低于市場(chǎng)預(yù)期，但調(diào)整后每股收益優(yōu)于預(yù)期，特斯拉股價(jià)在盤后交易中一度上漲約3%。停產(chǎn)Model S和Model X標(biāo)志著特斯拉歷史上一個(gè)重要時(shí)刻，這兩款車型曾確立了特斯拉在高端電動(dòng)車市場(chǎng)的地位，但近年來銷量貢獻(xiàn)已大幅減少。

特斯拉計(jì)劃在本季度發(fā)布第三代Optimus，這是首個(gè)面向大規(guī)模生產(chǎn)設(shè)計(jì)的版本，擁有重新設(shè)計(jì)的手部結(jié)構(gòu)。馬斯克預(yù)計(jì)Optimus 3將在幾個(gè)月內(nèi)揭曉，并計(jì)劃在2026年底前啟動(dòng)生產(chǎn)。他認(rèn)為中國是人形機(jī)器人領(lǐng)域最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

為了支撐其向“實(shí)體AI公司”轉(zhuǎn)型的愿景，特斯拉正在構(gòu)建龐大的算力與數(shù)據(jù)生態(tài)。CFO Vaibhav Taneja指出，與xAI的合作旨在尋找高效的方式讓各方互助。馬斯克強(qiáng)調(diào)20億美元的投資是順應(yīng)股東意愿，并透露自己每周投入大量時(shí)間研發(fā)特斯拉自研的AI5芯片，預(yù)計(jì)性能將大幅提升的AI6芯片也將在一年內(nèi)跟進(jìn)。

特斯拉還給出了自動(dòng)駕駛出租車（Robotaxi）業(yè)務(wù)的具體時(shí)間表和部署計(jì)劃。目前Robotaxi車隊(duì)規(guī)模已超過500輛，主要分布在奧斯汀和舊金山灣區(qū)，并預(yù)計(jì)每月翻倍增長(zhǎng)。到2026年上半年，特斯拉計(jì)劃在多個(gè)美國城市推廣該服務(wù)。專用的自動(dòng)駕駛車型Cybercab初期生產(chǎn)將于今年4月在得州工廠啟動(dòng)，新一代Roadster跑車預(yù)計(jì)將在4月進(jìn)行演示，并計(jì)劃在今年上半年開始生產(chǎn)。

面對(duì)高昂的AI投入，特斯拉已做好大幅增加支出的準(zhǔn)備。除了預(yù)計(jì)2026年資本支出超過200億美元外，能源存儲(chǔ)業(yè)務(wù)正成為新的現(xiàn)金牛。第四季度，能源業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到38億美元，同比增長(zhǎng)25%，毛利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到11億美元。隨著AI數(shù)據(jù)中心對(duì)電網(wǎng)壓力的增加，特斯拉預(yù)計(jì)其Megapack儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求將持續(xù)增長(zhǎng)，并在2026年于休斯頓工廠啟動(dòng)新一代Megapack生產(chǎn)。

盡管面臨銷量下滑和競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)，特斯拉明確表示，2025年將是其從“以硬件為中心的業(yè)務(wù)”向“實(shí)體AI公司”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。華爾街對(duì)此反應(yīng)積極，分析師認(rèn)為這次超預(yù)期顯示出公司利潤(rùn)率在價(jià)格戰(zhàn)壓力下已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。