存儲芯片概念集體大漲 市場供需緊張推動股價飆升。今日A股市場上，存儲芯片概念股經(jīng)歷了V型反彈。早盤時，存儲芯片指數(shù)跌幅接近1.8%，隨后迅速拉升并翻紅。截至發(fā)稿，該指數(shù)漲幅超過2.5%。個股方面，東芯股份漲停，恒爍股份、開普云、普冉股份、炬光科技、芯源微等多股漲超10%。

韓國股票市場上的存儲芯片概念股也大幅走高，SK海力士一度大漲近8%，創(chuàng)歷史新高；三星電子盤中漲幅超過3%，接近上周四的歷史高位。當(dāng)天有消息稱，SK海力士將獨家向微軟的新一代高性能AI推理芯片Maia 200提供HBM3E芯片。

消息面上，美光科技宣布在新加坡現(xiàn)有NAND閃存制造園區(qū)內(nèi)新建一座先進晶圓制造廠，計劃未來十年投資約240億美元，預(yù)計2028年下半年投產(chǎn)。這將創(chuàng)造約1600個就業(yè)崗位，并成為新加坡首座雙層晶圓制造工廠。此次投資聚焦NAND閃存領(lǐng)域，有助于滿足人工智能驅(qū)動的需求增長。國內(nèi)廠商如佰維存儲、朗科科技等預(yù)計2025年歸母凈利潤將大幅增長，部分企業(yè)在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長，晶圓級先進封測制造項目推進順利，正按客戶需求開展打樣和驗證工作。

招商證券認(rèn)為，2026年第一季度各品類存儲價格環(huán)比漲幅超預(yù)期，預(yù)計全年全球存儲供給整體維持偏緊狀態(tài)。AI需求增長持續(xù)高于產(chǎn)能擴張速度，其他消費類存儲和利基型存儲受到產(chǎn)能擠壓和下游恐慌備貨等因素影響，價格漲幅遠(yuǎn)超常規(guī)水平。今年國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)都將受益于缺貨漲價浪潮。

在全球存儲芯片嚴(yán)重短缺的背景下，美光的主要競爭對手韓國三星電子和SK海力士均宣布了擴產(chǎn)計劃，并將部分設(shè)施的投產(chǎn)時間提前。SK海力士的一位高管表示，隨著存儲芯片需求激增給全球供應(yīng)帶來壓力，該公司計劃將一座新工廠的投產(chǎn)時間提前三個月，并將于2月開始運營另一座新工廠。分析師預(yù)測，存儲芯片供應(yīng)短缺的情況可能會持續(xù)至2027年年底。

對于何時及如何漲價，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，IC設(shè)計行業(yè)的漲價態(tài)勢最快在春節(jié)過后就會明朗。已經(jīng)談妥的訂單價格難以變動，但追加訂單時原本的價格折扣會縮水。至于新推出的產(chǎn)品，價格自然可以調(diào)漲。海外方面，模擬芯片全球頭部企業(yè)亞德諾計劃自2026年2月1日起全線漲價，普通商用級產(chǎn)品漲幅普遍在10%-15%之間，工業(yè)級產(chǎn)品漲幅約15%。德州儀器啟動覆蓋3300余款料號的全球性漲價計劃，約9%的料號漲幅突破100%，主要集中于停產(chǎn)料號或極低利潤產(chǎn)品；55%的料號漲幅則落在15%-30%區(qū)間。

從投資層面來看，中國半導(dǎo)體芯片行業(yè)正處于追趕關(guān)鍵期，未來具備巨大市值增長潛力。臺積電披露2025年第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入337億美元，同比增長25.5%，印證了AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展帶動上游供應(yīng)鏈進入景氣上行周期。大模型的持續(xù)迭代顯著提振上游供應(yīng)鏈的擴產(chǎn)動能，考慮到國內(nèi)先進存儲及先進制程的國產(chǎn)化節(jié)奏，預(yù)計有望帶動上游產(chǎn)業(yè)鏈進入業(yè)績加速上行周期。受益于AI浪潮，國內(nèi)相關(guān)A股標(biāo)的預(yù)估2025全年業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，建議關(guān)注算力芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲等相關(guān)標(biāo)的。本輪被動元件漲價不同于以往消費電子需求為主的周期，隨著AI服務(wù)器、新能源汽車、工業(yè)控制等下游新興領(lǐng)域需求快速增長，以及國內(nèi)廠商在高端品類的持續(xù)滲透，本輪被動元件產(chǎn)業(yè)上行周期有望更長、更有持續(xù)性。