隨著2025年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露，半導(dǎo)體行業(yè)再次成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在AI技術(shù)革命持續(xù)深化、算力需求爆發(fā)的宏觀背景下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是GPU、先進(jìn)封裝、存儲(chǔ)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，迎來(lái)了顯著的景氣度提升。

截至目前，已有超過(guò)20家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)布了2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。整體來(lái)看，行業(yè)在AI浪潮驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)整體走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，然而細(xì)究各家公司的預(yù)告數(shù)據(jù)，內(nèi)部業(yè)績(jī)分化已十分顯著。存儲(chǔ)芯片企業(yè)憑借產(chǎn)品價(jià)格回升與旺盛需求成為“業(yè)績(jī)領(lǐng)跑者”，而部分處于特定賽道或面臨經(jīng)營(yíng)調(diào)整的公司則業(yè)績(jī)承壓，這背后折射出細(xì)分領(lǐng)域需求分化、應(yīng)用場(chǎng)景差異、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略等多重復(fù)雜因素的交織影響。

AI算力與數(shù)據(jù)中心建設(shè)猶如一股強(qiáng)勁的東風(fēng)，讓存儲(chǔ)、高端PCB、特定半導(dǎo)體設(shè)備等環(huán)節(jié)的企業(yè)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增。在已發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告中，與AI直接相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為突出，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于下游需求的強(qiáng)勁拉動(dòng)和產(chǎn)品價(jià)格的周期性回升。

以瀾起科技（688008.SH）、佰維存儲(chǔ)（688525.SH）為代表的存儲(chǔ)芯片公司，業(yè)績(jī)普遍預(yù)喜。瀾起科技預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為21.5億元至23.5億元，同比增長(zhǎng)52.29%至66.46%。公司解釋稱，業(yè)績(jī)大增受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，行業(yè)需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加。佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)2025年?duì)I收與凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100億元至120億元，同比增長(zhǎng)49.36%至79.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.5億元至10億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因主要是由于隨著存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，銷售收入和毛利率逐步回升。

當(dāng)前存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的向上景氣度清晰可見(jiàn)，隨著AI服務(wù)器建設(shè)加速、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容，高帶寬內(nèi)存（HBM）、DRAM等存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求激增，同時(shí)行業(yè)供給側(cè)產(chǎn)能調(diào)整卓有成效，推動(dòng)了存儲(chǔ)芯片價(jià)格進(jìn)入上行通道。佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)2026年底晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目月產(chǎn)能將達(dá)到5000片，并預(yù)計(jì)存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格在2026年第一季度、第二季度有望持續(xù)上漲。