1月19日，全球內(nèi)存巨頭SK海力士宣布將向全體員工發(fā)放人均超過1.36億韓元（約合64萬(wàn)元人民幣）的績(jī)效獎(jiǎng)金，創(chuàng)下公司成立以來(lái)的最高紀(jì)錄。這一巨額獎(jiǎng)金的發(fā)放得益于去年9月SK海力士與工會(huì)達(dá)成的歷史性勞資協(xié)議，廢除了“利潤(rùn)分享金不超過基本工資10倍”的上限，改為將年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的10%納入獎(jiǎng)金池。

市場(chǎng)一致預(yù)期顯示，SK海力士2025年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將接近45萬(wàn)億韓元（約合2127.15億元人民幣），從而形成4.5萬(wàn)億韓元（約合212.72億元人民幣）的獎(jiǎng)金總額。按公司3.3萬(wàn)名員工規(guī)模平均核算，每人可獲1.36億韓元。獎(jiǎng)金發(fā)放采用“8:1:1”結(jié)構(gòu)化模式：80%將于1月底業(yè)績(jī)公布后即時(shí)兌現(xiàn)，剩余20%分兩年遞延支付，并每年享受10%利息收益。員工還可以選擇將最高50%的獎(jiǎng)金兌換為公司股票，持有滿一年可額外獲得15%現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。以1億韓元獎(jiǎng)金為例，頂格持股可獲750萬(wàn)韓元額外收益。值得注意的是，“股東參與計(jì)劃”因2024年行業(yè)低迷未能實(shí)施，2025年隨業(yè)績(jī)回暖正式落地。

巨額獎(jiǎng)金的核心支撐是公司的亮眼業(yè)績(jī)。SK海力士2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，其銷售額達(dá)24.45萬(wàn)億韓元，環(huán)比增長(zhǎng)10%，同比增長(zhǎng)39%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)11.38萬(wàn)億韓元，環(huán)比增長(zhǎng)24%，同比增長(zhǎng)62%；利潤(rùn)率飆升至47%，創(chuàng)歷史峰值。

過去一年，全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)經(jīng)歷了前所未有的波動(dòng)，自2025年7月起，DDR5內(nèi)存價(jià)格漲幅超過300%，服務(wù)器用高端內(nèi)存條單價(jià)逼近5萬(wàn)元，HBM（高帶寬內(nèi)存）價(jià)格更是突破5000美元/顆。Counterpoint表示，存儲(chǔ)市場(chǎng)已進(jìn)入“超級(jí)牛市”階段，當(dāng)前行情甚至超越了2018年的歷史高點(diǎn)。在AI與服務(wù)器容量需求持續(xù)激增的推動(dòng)下，供應(yīng)商議價(jià)能力達(dá)到歷史最高水平。預(yù)計(jì)2025年四季度存儲(chǔ)價(jià)格將上漲40%–50%；2026年一季度還將再漲40%–50%，二季度預(yù)計(jì)再上漲約20%。

SK海力士的股價(jià)也水漲船高，從2024年底的約20.4萬(wàn)韓元飆升至2025年底的約76萬(wàn)韓元，全年漲幅約275%，成為全球表現(xiàn)最佳的芯片股之一。摩根大通Jay Kwon分析團(tuán)隊(duì)在近日的報(bào)告中維持了對(duì)SK海力士的“增持”評(píng)級(jí)，并將2026年12月的目標(biāo)價(jià)從此前的80萬(wàn)韓元上調(diào)至100萬(wàn)韓元。分析師指出，未來(lái)3至6個(gè)月內(nèi)強(qiáng)勁的定價(jià)動(dòng)能將推動(dòng)盈利預(yù)期上調(diào)，預(yù)計(jì)2026至2027財(cái)年的每股收益（EPS）將有20%至25%的向上修正空間。作為傳統(tǒng)存儲(chǔ)巨頭，SK海力士去年股價(jià)暴漲274%，在去年9月底至今的存儲(chǔ)暴漲行情中更是翻了3倍。