伴隨流動(dòng)性預(yù)期出現(xiàn)階段緩和，獲利資金“扎根”A股意愿顯著提升，近兩個(gè)交易日來(lái)，每日從滬深兩市凈流出資金驟降，盡管防御思維仍然占據(jù)重要市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，但整體而言，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好已現(xiàn)升溫苗頭。尤其昨日尾盤階段，創(chuàng)業(yè)板“一枝獨(dú)秀”，重獲主力資金凈流入。分析人士認(rèn)為，在中小市值品種走勢(shì)占優(yōu)的格局下，資金繼續(xù)朝著創(chuàng)業(yè)板匯聚，這或意味著接下來(lái)市場(chǎng)仍將延續(xù)“小清新”風(fēng)格。同時(shí)，醫(yī)藥、白酒、家電等主流資金更青睞的板塊，也有望強(qiáng)者恒強(qiáng)，繼續(xù)成為階段領(lǐng)漲主線。

凈流出步伐放緩

近期大盤企穩(wěn)反彈，為中小創(chuàng)品種活躍創(chuàng)造了良好的交投氛圍，賺錢效應(yīng)回升令投資者擔(dān)憂情緒出現(xiàn)一定緩解。

截至昨日收盤，滬綜指單日微漲0.06%，報(bào)收3380.70點(diǎn)；深成指上漲0.60%，報(bào)收11306.31點(diǎn)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板展開(kāi)超跌反彈，短期第三次朝著1900點(diǎn)展開(kāi)反攻。截至昨日收盤，創(chuàng)業(yè)板大漲0.99%，收盤報(bào)1898.76點(diǎn)。

從資金流向看，滬深股市主力資金昨日繼續(xù)呈現(xiàn)凈流出格局，但步伐明顯放慢。數(shù)據(jù)顯示，昨日滬深兩市資金凈流出71.81億元，較前一交易日57.43億元出現(xiàn)一定增長(zhǎng)。不過(guò)整體來(lái)看，近兩日市場(chǎng)凈流出規(guī)模急劇收窄，已然回落至三個(gè)月來(lái)低位。而上周前四個(gè)交易日，兩市每日凈流出金額皆在150億元以上，10月16日凈流出資金更高達(dá)389.72億元。

從行業(yè)角度來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲多跌少，下跌板塊主要集中在鋼鐵、有色采掘等“黑色系”品種，與此同時(shí)，昨日上漲板塊數(shù)量則達(dá)到21個(gè)。不過(guò)，避險(xiǎn)色彩仍是昨日市場(chǎng)表現(xiàn)重要特征，“吃藥喝酒”相關(guān)股票大多錄得不錯(cuò)漲幅，醫(yī)藥生物指數(shù)則單日上漲1.36%，成為昨日行業(yè)漲幅榜冠軍。此外，建筑材料、電子、家用電器指數(shù)也表現(xiàn)不俗，昨日分別上漲1.32%、1.26%、0.90%。

昨日資金流向也較好地體現(xiàn)了上述特征。醫(yī)藥生物、電子、輕工制造、公用事業(yè)是僅有的四個(gè)獲得凈流入板塊，具體金額分別是8.17億元、4.12億元、6411.52萬(wàn)元和4632.25萬(wàn)元；此外家用電器、休閑服務(wù)板塊凈流出金額相對(duì)較??；交通運(yùn)輸、銀行、有色金屬板塊則是同期主力撤離的重要陣地，凈流出金額分別為12.23億元、9.87億元和7.85億元。

防守中隱現(xiàn)進(jìn)攻

節(jié)后市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，觀望心理成為市場(chǎng)主流。一方面，場(chǎng)外增量資金遲遲不愿入場(chǎng)，令A(yù)股交投活躍度一降再降；另一方面，短線方向較為朦朧格局下，前期獲利資金紛紛選擇落袋為安。伴隨周期品種集體回調(diào)，場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)順勢(shì)條件反射似地切入“吃藥喝酒”。

區(qū)間統(tǒng)計(jì)，近5個(gè)交易日來(lái)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中漲幅居前的分別是食品飲料、醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸和家用電器。其中，食品和家電行業(yè)由于估值相對(duì)偏低和消費(fèi)升級(jí)刺激，短期存在較為明顯的修復(fù)效應(yīng)，而醫(yī)藥則受到醫(yī)療器械創(chuàng)新刺激，行業(yè)前景較為樂(lè)觀，不過(guò)總體來(lái)看，除開(kāi)估值修復(fù)和基本面預(yù)期影響外，尋求“避風(fēng)港”是主流資金操作的重要出發(fā)點(diǎn)。從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)看，醫(yī)藥和家電板塊延續(xù)上漲，仍較好地顯示了這一點(diǎn)。

值得注意的是，在主力避險(xiǎn)思維之外，隨著指數(shù)企穩(wěn)，部分風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高的資金已經(jīng)開(kāi)始嘗試主動(dòng)布局。數(shù)據(jù)顯示，昨日尾盤階段有8845.02萬(wàn)元資金“悄悄”流入創(chuàng)業(yè)板，在主要板塊中“一枝獨(dú)秀”。與此同時(shí)，昨日早盤階段，從創(chuàng)業(yè)板凈流出的資金環(huán)比也出現(xiàn)下降，從7.03億元減少至5211.16萬(wàn)元，由此，昨日全天凈流出創(chuàng)業(yè)板資金也下降至6.92億元，而前一日則為11.37億元。個(gè)股方面，昨日主力凈流入率最高的十只股票中，有5只為“中小創(chuàng)”品種，占據(jù)了半壁江山。

分析人士認(rèn)為，A股資金流動(dòng)情況整體趨暖的背景下，創(chuàng)業(yè)板“率先”獲得投資者關(guān)注，有望進(jìn)一步強(qiáng)化當(dāng)前場(chǎng)內(nèi)“中小創(chuàng)”走勢(shì)占優(yōu)格局，令市場(chǎng)審美繼續(xù)偏向“小清新”。而橫向來(lái)看，醫(yī)藥生物以及二線家電股由于市值盤子小，同時(shí)又兼具避險(xiǎn)功能，短期有望維持強(qiáng)勢(shì)特征。