中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：上市剛滿一年，新宏泰就開始上演“類借殼”大戲。新宏泰擬43.2億并購(gòu)北京天宜上佳新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天宜上佳”)。有媒體報(bào)道稱，新宏泰上市后業(yè)績(jī)低迷，本次跨界并購(gòu)或緣于業(yè)績(jī)不振。然而，天宜上佳公開披露的數(shù)據(jù)雖然頗為亮眼，但是其產(chǎn)品價(jià)格卻呈現(xiàn)下滑之勢(shì)。

2014年新宏泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.98億元，2016年下降至3.77億元，同期凈利潤(rùn)也由6775.06萬(wàn)元下降至6594.45萬(wàn)元。該公司近日發(fā)布的半年報(bào)顯示，其當(dāng)期凈利潤(rùn)為2,912.19萬(wàn)元，同比減少13.39%。

而從業(yè)績(jī)上看，本次重組標(biāo)的公司凈利潤(rùn)頗為可期。2015-2016年天宜上佳凈利潤(rùn)分別為8866.62萬(wàn)元、1.97億元，今年前4個(gè)月凈利潤(rùn)已達(dá)9400.52萬(wàn)元。一旦重組成功，新宏泰或?qū)碛须p主業(yè)，業(yè)績(jī)也將大幅提升。

然而，天宜上佳雖然凈利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)，但其主要產(chǎn)品價(jià)格卻呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)。根據(jù)公告，2015年、2016年和2017年1-4月，天宜上佳的7種主要產(chǎn)品中，5種產(chǎn)品價(jià)格逐年走低，1種產(chǎn)品價(jià)格保持基本持平，僅有1種產(chǎn)品價(jià)格略增。

另外，2015年、2016年和2017年1-4月，天宜上佳歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為8,866.62萬(wàn)元、19,696.99萬(wàn)元和9,400.52萬(wàn)元，而同期現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3,894.27萬(wàn)元、9,328.22萬(wàn)元和-2,134.44萬(wàn)元。也就是說(shuō)，標(biāo)的公司的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)高于其現(xiàn)金流量?jī)纛~。去年和今年前4個(gè)月，標(biāo)的公司的凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~差距均過(guò)億元。

新宏泰本次資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)為中信建投，該公司擬支付本次交易的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用為3500萬(wàn)元。

并購(gòu)案推出后，新宏泰股票連續(xù)上漲。該股已于9月7日開市起復(fù)牌，股票復(fù)牌后收獲四連板。截至9月22日收盤，新宏泰股價(jià)報(bào)41.35元，當(dāng)日跌幅6.04%。

對(duì)此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電新宏泰董秘辦，電話未接通。

　　新宏泰上市一年推43億收購(gòu)預(yù)案

新宏泰在2016年6月30日上市，一年后，在2017年5月以籌備“重大資產(chǎn)重組”為由宣布停牌。根據(jù)8月1日披露的重組草案顯示，新宏泰擬以43.2億元收購(gòu)天宜上佳100%股權(quán)，其中現(xiàn)金支付2.5億元，股份支付40.7億元。此外，新宏泰另擬配套融資7.85億元。

根據(jù)交易各方協(xié)商，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)選取的市場(chǎng)參考價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)，上市公司2016年度利潤(rùn)分配方案已實(shí)施完畢，經(jīng)交易各方協(xié)商確定本次購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格確定為29.00元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20交易日股票均價(jià)（除息后）的90%，符合《重組辦法》的相關(guān)規(guī)定。據(jù)此測(cè)算，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行股份數(shù)量為140,344,828股。