萬科母公司貨幣資金僅8.6億債務危機引發(fā)關注

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2025-12-03 09:17:50 東方財富網(wǎng)

萬科債券展期風波導致股債雙殺持續(xù)?！?2萬科MTN004”計劃展期12個月的方案傳出后，市場繼續(xù)以大幅下跌作為回應。萬科債務危機引發(fā)廣泛關注，除了大股東深鐵集團暫停“輸血”外，市場也聚焦于房企的真實流動性問題：萬科賬上擁有650多億元貨幣資金，為何仍被一筆20億元的境內債難住？同時，有人質疑城市房地產融資協(xié)調機制推進已久，“白名單”制度是否能緩解房企債務壓力？

萬科母公司貨幣資金僅8.6億

多位受訪人士表示，當前房企資金周轉模式和周期與過去大為不同，母公司口徑下貨幣資金的大幅下滑早已引起市場警惕。對于“白名單”制度，有股份行內部人士表示，資金?？顚Ｓ煤弯N售端低迷決定了其作用顯現(xiàn)需要較長時間。

萬科母公司貨幣資金僅8.6億債務危機引發(fā)關注

值得注意的是，萬科3600多億元有息負債中，銀行借款占大頭，另有保債計劃等非傳統(tǒng)融資，機構對相關風險的擔憂近期明顯上升。截至今年三季度末，萬科有息負債合計為3629.3億元，其中下半年和明年上半年到期的有息負債達到1553.7億元。盡管如此，截至9月30日，萬科賬面上還有貨幣資金656.8億元。然而，由于行業(yè)調整期，項目公司的錢都是?？顚Ｓ?，銷售款項扣除各項成本費用后才能回流到母公司，導致回款周期拉長，加劇了流動性壓力。

萬科母公司貨幣資金僅8.6億債務危機引發(fā)關注

數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，萬科母公司資產負債表上的貨幣資金只有8.58億元，在集團740.02億元貨幣資金中的占比僅為1%左右。從絕對值來看，萬科本部貨幣資金較2023年末下降了95%左右。合同負債方面，萬科母公司合同負債在集團中占比近年來一直保持在1%左右，但隨著行業(yè)調整和監(jiān)管趨嚴，母公司實際可動用的資金已發(fā)生很大變化。

萬科母公司貨幣資金僅8.6億債務危機引發(fā)關注

經(jīng)營壓力下，外部馳援成為萬科償還債務的主要資金來源。去年全年，萬科在各類金融機構支持下新增融資和再融資948億元，綜合成本3.54%。今年上半年，萬科又新增融資和再融資249億元（不含股東借款），大股東深鐵集團累計提供股東借款超過300億元。

萬科曾在年報中提到，“白名單”貸款、經(jīng)營性物業(yè)貸款等房地產融資協(xié)調機制有力推動公司融資模式轉型。但多位金融人士表示，“白名單”制度重在保交樓，在緩解房企債務壓力方面的作用顯現(xiàn)需要一定時間。此外，多地展業(yè)特征決定了救助全國性房企需協(xié)調多個地方協(xié)同行動，且資產價值縮水情況下，救助投入產出可能無法平衡。

在優(yōu)質項目加速去化、剩余項目去化難度不斷增加的情況下，市場對萬科的銷售擔憂依然不小。今年前三季度，萬科營收和歸母凈利潤繼續(xù)下滑，實現(xiàn)營收1613.9億元，權益凈虧損280.2億元。第三季度，萬科歸母凈利潤降幅接近100%，凈虧損160.7億元。

在外部融資支持下，去年萬科完成了93億元的境內公開債券和折合人民幣約104億元的境外公開債券償付。截至今年8月下旬，萬科順利完成了243.9億元的公開債務償還，大股東的支持成為其償債能力的主要支撐。相比之下，萬科3600多億元有息負債中，銀行借款占比超過70%，未來一年內到期有息負債的重頭戲是銀行借款。在此背景下，銀行端的風險備受關注。

(責任編輯：zx0176)

關閉

萬科母公司貨幣資金僅8.6億 債務危機引發(fā)關注

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

萬科母公司貨幣資金僅8.6億債務危機引發(fā)關注