商業(yè)航天機會已至產(chǎn)業(yè)鏈迎來爆發(fā)契機(2)

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2025-11-29 19:07:10 搜狐網(wǎng)

技術(shù)突破方面，短短五年間，全鏈條國產(chǎn)化已全面落地。天鵲-12發(fā)動機試車成功率穩(wěn)定在98.3%，光威復(fù)材T800級碳纖維價格僅為日本東麗同類產(chǎn)品的1/3。成本控制能力同步提升，銀河航天天津工廠將單星成本從2023年的3000萬元降至1600萬元，降幅47%。

理清商業(yè)航天的發(fā)展邏輯后，投資機會可按產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)精準(zhǔn)拆解。上游“賣鏟子”環(huán)節(jié)確定性最高，無論火箭發(fā)射是否臨時調(diào)整，核心材料與元器件的剛性需求始終存在。同賽道標(biāo)的中，中簡科技85%的營收來自航天科工，訂單儲備超30億元；航天電器的航天連接器市占率超65%；國科微GK9501芯片應(yīng)用于“吉林一號”。

中游制造環(huán)節(jié)彈性空間最大。國家隊龍頭優(yōu)勢顯著，中國衛(wèi)星成功承接中國星網(wǎng)25顆衛(wèi)星訂單，壟斷地位突出；航天動力為藍(lán)箭航天供應(yīng)火箭燃料系統(tǒng)，訂單儲備達(dá)18億元。民營核心供應(yīng)商如應(yīng)流股份和振芯科技也展現(xiàn)出增長潛力。

下游應(yīng)用環(huán)節(jié)適合長期布局，核心是篩選“收費模式清晰”的標(biāo)的。中國衛(wèi)通是國內(nèi)唯一擁有高通量衛(wèi)星運營資質(zhì)的企業(yè)，未來將接入中國星網(wǎng)星座體系。中科星圖的“吉奧之星”遙感數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)市占率超40%，專注為政企客戶提供定制化服務(wù)，將長期受益于商業(yè)遙感行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)容。

當(dāng)前商業(yè)航天板塊的熱度并非短期資金推動的概念炒作，而是航天技術(shù)突破與太空經(jīng)濟(jì)崛起雙重浪潮共振的必然結(jié)果。從全球視角看，低軌衛(wèi)星星座建設(shè)與航天應(yīng)用場景的持續(xù)擴(kuò)容推動商業(yè)航天需求進(jìn)入剛性增長期。據(jù)美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會及國家航天局聯(lián)合預(yù)測，2030年全球商業(yè)航天市場規(guī)模將達(dá)1.48萬億美元，中國市場規(guī)模將突破2萬億元，年復(fù)合增長率超25%。

在這一趨勢下，那些手握核心技術(shù)、深度綁定頭部航天企業(yè)、訂單儲備充足的公司將在行業(yè)高景氣周期中持續(xù)釋放業(yè)績彈性。

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(責(zé)任編輯：zx0001)

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