A股經(jīng)歷“黑色星期五”后怎么走短期或延續(xù)震蕩盤整(2)

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2025-11-23 10:03:02 新浪財(cái)經(jīng)

短期利空集中釋放、跌幅已深，后續(xù)可能會(huì)出現(xiàn)反彈的機(jī)會(huì)，短期可優(yōu)先布局“有邏輯支撐卻被錯(cuò)殺”的方向。中長期需緊盯經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，若有所改善，低位順周期板塊有望接棒輪動(dòng)。前期促成A股上漲的因素并未發(fā)生顯著改變，中長期方向依舊向上。

受內(nèi)外雙重壓力影響，今日A股大幅回調(diào)。外部看，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期釋放鷹派信號(hào)，美債收益率再度攀升，壓制全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值；地緣局勢(shì)緊張加劇資金避險(xiǎn)情緒。內(nèi)部看，前期漲幅較大的板塊（如科技、新能源）面臨獲利回吐壓力，疊加部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，市場對(duì)政策落地節(jié)奏產(chǎn)生分歧。

近期A股震蕩下跌，科技股回調(diào)明顯。預(yù)計(jì)下周A股延續(xù)震蕩盤整格局。指數(shù)在創(chuàng)階段新高后回調(diào)實(shí)屬正常，投資者不必過于恐慌，可以耐心等待明確的企穩(wěn)信號(hào)。倉位管理方面，建議采用啞鈴策略，以科技（AI、半導(dǎo)體）為進(jìn)攻主線，以醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）、新消費(fèi)為防御，同時(shí)關(guān)注高股息資產(chǎn)（電力、保險(xiǎn)等）。

指數(shù)短線殺跌已臨近尾聲，下周有望觸底反彈?？紤]到不降息預(yù)期已被市場基本定價(jià)，且中國并不存在AI資本開支過度的問題，疊加12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策預(yù)期與明年春季行情的一致預(yù)期，市場在12月可能出現(xiàn)增量資金搶跑行為。當(dāng)前市場受海外波動(dòng)影響而陷入迷茫，恰是加倉布局的良機(jī)。

A股投資者當(dāng)前無需過分恐慌，雖說調(diào)整或延續(xù)一段時(shí)間，但調(diào)整空間基本到位。無論A股還是美股都沒有實(shí)質(zhì)性的利空，市場的調(diào)整更多源于心態(tài)的變化，以及對(duì)于12月份美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的變化。

縮量下跌顯示觀望情緒濃厚，短期做空動(dòng)能尚未完全釋放。見底需關(guān)注三大信號(hào)：一是單日恐慌性放量長下影線；二是北向資金連續(xù)回流；三是政策利好（如降準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)支持）明確出臺(tái)。技術(shù)面看，滬指若守住3750點(diǎn)支撐，或醞釀反彈。預(yù)計(jì)下周初慣性下探后震蕩筑底，全周呈“先抑后穩(wěn)”走勢(shì)。當(dāng)前應(yīng)嚴(yán)控倉位至五成以下，規(guī)避高估值題材股，重點(diǎn)布局低位績優(yōu)藍(lán)籌（如消費(fèi)、醫(yī)藥）及政策受益方向（如國產(chǎn)替代、高股息央企）。黃金、國債等避險(xiǎn)資產(chǎn)可適度配置以對(duì)沖波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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