隨著美聯(lián)儲理事邁克爾·巴爾對通脹表示擔(dān)憂，美聯(lián)儲官員對于12月及未來利率前景的分歧進(jìn)一步加劇。在9月和10月連續(xù)兩次降息后，12月繼續(xù)降息的可能性似乎越來越小。此前預(yù)期年內(nèi)三次降息的交易員們轉(zhuǎn)向支持鷹派立場，導(dǎo)致股票與加密貨幣等風(fēng)險資產(chǎn)因利率軌跡轉(zhuǎn)變而持續(xù)下行。

美聯(lián)儲內(nèi)部已經(jīng)形成強(qiáng)硬鷹派陣營與堅持繼續(xù)降息的鴿派陣營。這導(dǎo)致美股在經(jīng)歷短暫上漲后轉(zhuǎn)為集體暴跌。知名財經(jīng)記者Nick Timiraos指出，最新發(fā)布的9月非農(nóng)就業(yè)報告加深了美聯(lián)儲官員內(nèi)部分歧，鷹派與鴿派都能從中找到暫停或繼續(xù)降息的理由。近期缺乏經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲官員更難就前景判斷達(dá)成共識。

英偉達(dá)強(qiáng)勁的業(yè)績與谷歌AI應(yīng)用生態(tài)的再度火爆，加上“金發(fā)姑娘式軟著陸”的非農(nóng)數(shù)據(jù)本應(yīng)是雙重利好。然而，比特幣價格跌破9萬美元關(guān)口引發(fā)風(fēng)險資產(chǎn)劇烈拋售，市場更加關(guān)注美聯(lián)儲官員們的鷹派立場，導(dǎo)致美股周四出現(xiàn)高開低走行情。標(biāo)普500指數(shù)收跌1.56%，納斯達(dá)克指數(shù)更是暴跌2.16%。

9月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國勞動力市場面臨矛盾情景：一方面就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增長，另一方面失業(yè)率升至四年新高。這使得美聯(lián)儲官員對于利率路徑展望愈發(fā)存在分歧。巴爾的決定對于12月是否繼續(xù)降息至關(guān)重要。他強(qiáng)調(diào)需要謹(jǐn)慎行事，確保實現(xiàn)長期通脹目標(biāo)。巴爾并未直接反對再次降息，但對通脹停滯不前的憂慮加大了美聯(lián)儲內(nèi)部政策共識分歧。

根據(jù)利率期貨市場合約定價，目前交易員認(rèn)為12月降息的概率約為40%，遠(yuǎn)低于上個月的80%。巴爾在9月和10月支持了美聯(lián)儲的降息決策，但尚未對12月會議給出信號。他的立場傾向于暫停降息，使鷹派稍微占據(jù)上風(fēng)。

美聯(lián)儲開始收到新的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但這些數(shù)據(jù)并未緩解貨幣政策制定者之間的巨大分歧。9月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國雇主新增凈就業(yè)11.9萬個，但失業(yè)率小幅升至4.4%。巴爾認(rèn)為勞動力市場有所降溫，但就業(yè)崗位接近盈虧平衡速度。

鷹派聲音逐漸增強(qiáng)?？死蛱m聯(lián)儲主席貝絲·哈馬克反對進(jìn)一步降息，認(rèn)為這可能威脅金融穩(wěn)定。芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比也表達(dá)了對12月再度降息的擔(dān)憂?？八_斯聯(lián)儲主席施密德甚至在10月份投票反對降息，認(rèn)為此舉可能損害抗擊通脹的努力。達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根同樣支持在缺乏經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之際暫停降息。