消費(fèi)分級(jí)下，一端消費(fèi)者開(kāi)始追求更高品質(zhì)的全屋智能定制產(chǎn)品（AIoT），另一端的消費(fèi)者則對(duì)價(jià)格變得敏感。無(wú)論是在AIoT領(lǐng)域還是中低端產(chǎn)品層面，格力都不占據(jù)主力地位。今年10月，格力電器子品牌“晶弘”正式上線電商平臺(tái)，其產(chǎn)品“晶弘小涼神空調(diào)”以1899元、1999元的親民定價(jià)切入中低端市場(chǎng)。與此同時(shí)，小米也高調(diào)進(jìn)入空調(diào)市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)普遍的觀點(diǎn)是，小米正希望通過(guò)“線上渠道、AIoT技術(shù)與高性價(jià)比的策略”，重塑家電領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。更早前，小米就曾依靠“爆品走量－成本攤?。嵘钡哪Ｊ匠晒Υ蛉胫悄茈娨曨I(lǐng)域。與智能電視相比，基本上每戶家庭所需要的空調(diào)都不止一臺(tái)，從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，空調(diào)似乎比智能電視更可觀。

小米官方披露的數(shù)據(jù)也顯示，2025年二季度，小米的智能家居設(shè)備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，毛利率達(dá)到22.5%。其中，小米空調(diào)的出貨量突破540萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)超過(guò)60%。銀河證券的研報(bào)顯示，今年6月，小米與格力在空調(diào)市場(chǎng)的線上零售額份額首次交匯，但在后期快速拉開(kāi)差距，格力仍保持領(lǐng)先。奧維云網(wǎng)7月數(shù)據(jù)表明，從中國(guó)空調(diào)全渠道的銷售額來(lái)看，美的以29%的市場(chǎng)份額位居第一，格力以17%位列第二，海爾以15%份額排名第三。

很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，“好空調(diào)，格力造”的廣告語(yǔ)始終縈繞消費(fèi)者心頭。更多場(chǎng)合下，董明珠強(qiáng)調(diào)：“格力空調(diào)，我敢說(shuō)它是世界最佳，背后支撐的是我們龐大的專利庫(kù)，已累積至十幾萬(wàn)項(xiàng)。”報(bào)告期內(nèi)，格力電器在研發(fā)的投入也在加強(qiáng)。累計(jì)前三季度，其研發(fā)費(fèi)用已從去年同期的54億元增至56.2億元，同比增長(zhǎng)5.0%。在經(jīng)濟(jì)周期下，格力需要更好地將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者愿意買單的產(chǎn)品。這不僅需要對(duì)新渠道的重構(gòu)，也需要加深對(duì)不同層級(jí)消費(fèi)市場(chǎng)的理解與洞察。

盡管營(yíng)收與凈利下滑，格力電器始終保持較高的股息回報(bào)。中期利潤(rùn)分配預(yù)案顯示，其擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元，共計(jì)分紅55.85億元，占前三季度凈利潤(rùn)的26%，與2024年的中期分紅相當(dāng)。自上市以來(lái)，格力電器已累計(jì)分紅金額已超過(guò)1776億元。但想讓投資者吃下定心丸，穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍是關(guān)鍵。截至發(fā)稿前，格力電器報(bào)價(jià)每股41.15元，總市值2304.98億元。