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許多銀行理財產(chǎn)品在首頁宣傳“成立以來年化3%”,但實際持有后發(fā)現(xiàn)近三個月年化收益率僅1.5%。隨著2025年上半年理財市場規(guī)模突破30萬億元大關(guān),越來越多的“收益率刺客”浮出水面。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),在收益率整體下行背景下,不少銀行仍將“成立以來年化收益率”這一虛高數(shù)據(jù)放在醒目位置,而更能反映真實收益的近一個月、三個月等指標卻被隱藏在層層頁面之后。部分產(chǎn)品還通過上線初期參與“打榜”、短期拉升收益等方式營造高收益假象。
投資者還面臨額外費用問題,部分產(chǎn)品會在持有期間收取名為“超額業(yè)績報酬”的費用,公示入口隱蔽且規(guī)則復雜。一些投資者未充分知情的情況下被收取了該費用,進一步侵蝕了本就不高的實際收益。
以招商銀行APP為例,一款R2級、最短持有7天的理財產(chǎn)品標注的“成立以來年化收益率”為2.2%,但近三個月的實際年化收益僅為1.94%。另一款代銷的R2級、30天持有期產(chǎn)品顯示的近一年年化收益為2.44%,而最近三個月的年化收益率實際只有1.69%。這意味著盡管展示收益率看似較高,近期購入的投資者實際獲得的年化收益已低于2%。
此外,不同銀行APP在收益率展示方面缺乏統(tǒng)一標準,展示方式多達十余種。今年以來,債市波動加劇,部分R2級理財?shù)膶嶋H年化收益已降至2%以下,但不少產(chǎn)品仍突出“成立以來年化收益率”這一較高數(shù)值,導致展示收益與實際表現(xiàn)出現(xiàn)明顯偏離,部分產(chǎn)品的偏差甚至超過1個百分點。投資者查詢實際年化收益的路徑也較為隱蔽。
除了在收益率展示上存在模糊處理、有意淡化短期年化數(shù)據(jù)之外,理財產(chǎn)品“打榜”現(xiàn)象依然存在。部分理財公司通過信托計劃等渠道進行收益騰挪,短期內(nèi)人為推高年化收益率。但隨著產(chǎn)品規(guī)模逐步擴大,虛高的業(yè)績會逐漸回落至市場常態(tài)水平。
部分投資者購買的R2、R3類理財產(chǎn)品還會收取份額持有期區(qū)間超額業(yè)績報酬。這些收費條款理解難度大,且在不同銀行及理財子公司之間的展示方式不一,導致部分投資者在未充分理解條款的情況下便購買了產(chǎn)品。例如,交銀理財某款R3級、30天封閉式產(chǎn)品頁面顯示近三個月年化收益率為6.04%,但在交易規(guī)則中提示“可能收取超額業(yè)績報酬”,具體細節(jié)需查閱產(chǎn)品說明書。
當前,低風險理財產(chǎn)品收益率已全面進入“1時代”。普益標準數(shù)據(jù)顯示,2025年9月份銀行理財規(guī)模加權(quán)平均年化收益率1.68%,較上月回落35bps。其中現(xiàn)金管理類產(chǎn)品年化收益率1.27%,純債類產(chǎn)品年化收益率1.88%,“固收+”產(chǎn)品年化收益率1.48%。拉長時間線看,三季度銀行理財兌付收益普遍下滑。
中國銀行業(yè)協(xié)會早已關(guān)注到此類現(xiàn)象。2023年11月,中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則》,要求銀行理財產(chǎn)品不得以明示、暗示或其他任何方式承諾產(chǎn)品未來收益,不得刻意選擇性展示理財產(chǎn)品特定區(qū)間或部分區(qū)間的過往業(yè)績等。近年來多數(shù)渠道已逐步落實整改,目前在產(chǎn)品詳情頁基本能展示業(yè)績比較基準、年化收益率及區(qū)間漲跌幅等關(guān)鍵信息。然而,在核心數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)邏輯與更新機制上,各平臺仍存在較大差異。
更多規(guī)范性政策正在陸續(xù)出臺。2025年5月23日,國家金融監(jiān)督管理總局就《銀行保險機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。該辦法明確,公募產(chǎn)品應(yīng)當披露過往業(yè)績,一方面充分保障投資者的知情權(quán),另一方面給予資管機構(gòu)和代銷機構(gòu)合理的營銷方向。針對一些存在的誤導性營銷手段,《辦法》嚴格要求不得片面夸大過往業(yè)績,不得通過選擇性披露部分時間段數(shù)據(jù)等方式夸大過往業(yè)績,不得隨意變更披露規(guī)則,不得對同類產(chǎn)品適用明顯不同的披露規(guī)則。